Chainalysis：穩定幣交易量首超比特幣，成 2025 加密市場與監管焦點

根據 Cointelegraph 於 24 日（當地時間）的報導，區塊鏈分析公司 Chainalysis 指出，2025 年將是「穩定幣」的關鍵轉捩點，不僅在交易量上主導市場，更成為監管與犯罪活動的新焦點。歐洲政策主管馬提亞斯·包爾-朗格特納（Matthias Bauer-Langgartner）表示，穩定幣在一年內迅速躍升為整個加密貨幣生態系的核心角色，該趨勢反映於鏈上交易數據、金融機構採用與非法資金流動等多個層面。

根據這家全球領先的區塊鏈情報機構指出，2025 年穩定幣的鏈上交易總量已正式超越比特幣(BTC)。若比特幣的角色偏向價值儲存，那麼穩定幣則因其價格穩定性而逐步成為實際交易和日常支付的主要貨幣工具。

Chainalysis 於 2025 年發布的《加密貨幣犯罪報告》也顯示，加密市場中的非法資金活動創下歷史新高，而其中大部分資金流動正是透過穩定幣來進行。包爾-朗格特納指出，隨著洗錢、制裁規避等非法用途轉向穩定幣，監管機關也逐步將其列為重點監控對象。他補充，在歐洲，自 2025 年起監管框架已更為完善，加密企業面對的合規壓力也隨之上升，企業需要加速備戰。

除了個別不法行為，Chainalysis 還觀察到加密犯罪活動正擴展至「國家級」操作。他警告，在地緣政治緊張局勢下，部分受到制裁的國家已嘗試透過穩定幣繞過國際金融制度，突顯監管的重要性與急迫性。

展望未來，Chainalysis 預測「實時監控」與「安全性」將於 2026 年成為加密產業的主要發展趨勢。尤其歐洲地區自今年起全面實施《數位營運韌性法案（DORA）》，規範金融機構需能即時監控與處理加密資產風險，增強市場透明度與反應能力。

對於欲進軍歐洲市場的加密業者，包爾-朗格特納也給出建議。他強調，企業不應只滿足於取得營運牌照，內部交易架構與監控機制更須全面強化，以符合日趨嚴格的合規要求。

評論：Chainalysis 的最新觀察凸顯「穩定幣」在促進經濟活動與非法資金流動兩方面的雙重角色。監管機構在保障金融穩定與防範非法活動之間的平衡，將成為 2026 年加密政策制定的關鍵議題。企業在布局新市場時，也需將合規與風控能力納入核心營運策略。

關鍵詞：穩定幣、加密犯罪、Chainalysis、實時監控、歐洲監管