REX 擬推具質押功能的以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 現貨 ETF　美國市場或迎加密基金新賽局

根據《The Block》的報導，於 5 月 30 日（當地時間）美國 ETF 發行商 REX Shares 提出全新結構的申請計畫，可能促成首款具備「質押」功能的以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 現貨 ETF 於數週內在美國市場推出，為加密貨幣ETF市場注入新變數。

此次申請的 ETF 並非傳統結構，而是採用了「C 型公司（C-corporation）」模式，使該產品須對其收益繳納企業所得稅。根據彭博 ETF 分析師 James Seyffart 的說法，這種罕見 ETF 結構為質押功能的整合提供可行途徑。他在 X 平台（前身為推特）上指出：「此次 ETF 結構相當特別。雖然正式上市時間未定，但可能會在數週內完成。」

REX Shares 進一步說明，NFT 採取 C 型公司形式是為了依美國現行稅法納入質押收益時的合理課稅機制，讓投資者能藉由基金間接受益於質押獎勵。REX 表示，該架構導致的稅賦影響將直接反映在基金淨值（NAV）之中。評論：這種設計在某種程度上解決了現行美國 ETF 法規下質押資產難以整合的監理問題，雖然伴隨額外稅負，但對於長期投資者仍具吸引力。

質押功能在過去一直被視為現貨以太幣 ETF 的關鍵短板，在 7 月的現貨以太幣 ETF 正式獲批後，市場便呼籲進一步加入此功能以提升投報率。此次 REX 的創新結構若成功實施，預計將吸引尋求更高收益方案的機構與散戶關注，並可能引發其他發行商跟進，為美國的加密貨幣 ETF 市場帶來新一波競爭。

評論：若 REX 順利推出質押型加密貨幣 ETF，將為投資人提供更貼近區塊鏈原生經濟模型的產品，反映出美國加密資產金融化程度的再次深化。