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比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、瑞波幣(XRP)等主要加密貨幣在近日持續下跌，小額投資人的「恐慌性拋售」對市場形成壓力。然而，部份分析師認為，這類的「非理性賣壓」反而可能是行情即將反轉的積極信號。
根據鏈上分析公司 Santiment 於 24 日（當地時間）的數據報告指出，小額錢包近期正在大量出售主流代幣。具體來看，持有不到 0.01 BTC 的地址，在過去五日內拋售了約 0.36% 的比特幣持倉；而持有不足 0.1 ETH 的地址，在過去三十天內減持了約 0.90%；至於 100 XRP 以下的小額帳戶，自 11 月以來則賣出了約 1.38%。Santiment 表示，過去數據顯示，「散戶操作經常與價格走勢相反」，因此這波賣壓可能預示著價格即將反彈。
另一方面，鏈上數據平台 Glassnode 的最新報告也支持這項觀點。報告指出，即使近期市場修正，小額投資人整體仍處於獲利狀態。截至目前，這類族群在比特幣上的平均買入成本約為 92,000 美元（約新台幣 1,200 萬元）、以太幣為 3,000 美元（約新台幣 399 萬元），瑞波幣則為 2.17 美元（約新台幣 288 元）。以現價計算，這些代幣報酬率分別為：比特幣 104%、以太幣 43%、瑞波幣 61%。
儘管有此數據支撐，但市場整體情緒依舊低迷。根據 CryptoRank 於 24 日（當地時間）的評估，比特幣與以太幣雖在價格下修後稍有反彈，但技術指標仍顯示「尚未脫離危險」。目前比特幣報價為 90,785 美元（約新台幣 1,210 萬元），以太幣則為 3,025 美元（約新台幣 402 萬元），雙雙進入 RSI（相對強弱指數）的「超賣」區間。這可能意味短期內反彈可期，但也反映出當前「投資情緒極度緊縮」。
根據市場統計，目前整體加密貨幣總市值維持在 3 兆 2,900 億美元（約新台幣 4,386 兆元），在過去 24 小時內，市場已出現約 2 億 7,000 萬美元（約新台幣 360 億元）的槓桿部位清算，顯示不能承壓的投資人正快速撤離市場。
評論：在全球經濟數據與政策訊號尚未明確前，市場仍可能出現劇烈波動，特別是對敏感度較高的小額投資人來說，「恐慌性賣壓」是否能催生新一輪上漲，將是下一階段的觀察重點。
關鍵詞：比特幣、以太幣、瑞波幣、恐慌性拋售、小額投資人、槓桿清算、加密貨幣市值
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