比特幣(BTC)巨鯨轉帳引發賣壓疑慮　Glassnode：屬牛市週期正常現象

近期比特幣(BTC)大型持有者出現拋售跡象，引發市場警戒，但鏈上分析平台 Glassnode 指出，這反映的是「牛市後期的正常走勢」，並非市場恐慌的前兆。

根據區塊鏈資料平台 Arkham 的數據指出，於 24 日（當地時間），一位被指認為交易員歐文·岡登（Owen Gunden）的比特幣巨鯨，向交易所 Kraken 轉移約 2,400 顆比特幣，按當時市值估算，相當於 2.37 億美元（約新臺幣 32.3 億元）。諸如此類的鯨魚轉帳與潛在拋售行為，近來已多次出現在網路活動中。

隨著賣壓升溫，有部分分析對此投以悲觀眼光，如認為這是「比特幣創始群體正在離場」，甚至稱之為「比特幣版的靜默 IPO」。然而，Glassnode 認為數據顯示的狀況更為複雜。實際上，長期持有者（LTH）的每日平均拋售數量，從 7 月初的約一天 12,000 顆比特幣，已上升至目前 26,000 顆水準，但這一變化屬於「典型的牛市循環現象」。

Glassnode 解釋指出：「這類穩定的拋售成長，顯示長期投資人正在逐步了結獲利。這不是恐慌逃命潮，而是牛市週期後段常見的資金實現。」評論：這意味著即使出現資金轉移與部分賣出動作，整體結構仍未出現劇烈反轉的跡象。長線鯨魚的獲利了結，與市價崩盤之間仍有明顯差異。

總結來看，雖然近期比特幣市場遭遇來自大型地址的賣壓動作，但多數鏈上數據與分析機構觀點均認為，此為正常的「牛市分配循環」，而非全面性市場看空或崩跌訊號。

關鍵詞：比特幣、BTC、鏈上數據、Glassnode、比特幣巨鯨、牛市週期