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在比特幣(BTC)近期回調至 10 萬美元（約新台幣 100 萬元）以下、引發投資人不安的形勢之下，一項可能預示市場反彈的關鍵指標再次轉為上升趨勢。根據加密貨幣鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的分析師 Maartunn（馬爾吞）指出，比特幣的「掛單價差指數」近期錄得 +0.2，這是幾個月以來首度轉為正值。
所謂「掛單價差指數」不僅僅是買賣掛單價差的衡量，而是以現價為基準，觀察其上下 10% 價格區間中，買單（Bid）與賣單（Ask）數量的比例，用以判斷市場的短期情緒。當這個指標為正時，代表該價位區間內買單多於賣單。目前 +0.2 的指數意味著，市場流動性中有約 60% 屬於買單，其餘 40% 為賣單。
馬爾吞分析稱，每當該指數轉為正值時，比特幣價格往往會接續上升行情。他指出，近期市場形成了明顯的「買單牆」（Buy Wall），這可能成為下一波強勢走升的起點。特別是在今年絕大多數時間中，市場的掛單結構以賣壓為主，因此這波變化尤其值得關注。
此外，該指標的轉折也被視為大型持幣者（俗稱「鯨魚」）、機構投資人與做市商等主要市場參與者，在價格跌回 10 萬美元以下時積極進場佈局的訊號。相較於追逐短線飆漲，這些機構採取的是低接策略，顯示其已準備好在未來即便遇到急跌，也將積極承接籌碼。
部分市場觀察者認為，若「掛單價差指數」能持續維持正值，比特幣便有機會突破 11 萬美元（約新台幣 110 萬元）。回顧過往，該指標幾次轉為正值後，比特幣都曾出現強勁漲勢。另外，知名鏈上分析師 PlanB 亦早在先前預測其中長期目標價將達 13 萬美元（約新台幣 130 萬元）。
評論：此次指標上的轉折可望成為鞏固比特幣短期支撐的關鍵技術基礎，並助力推動接下來的牛市行情。隨著宏觀金融市場的不確定性升高，投資人對於能即時反映市場情緒的「鏈上數據」指標勢必將持續關注。
（來源：CryptoQuant，24 日）
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