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在經歷加密貨幣歷史上最大規模單日清算事件後，10 月的市場出現明顯轉變，交易者紛紛將資金從高風險的槓桿衍生商品撤出，轉向較為穩健的「現貨」交易。根據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，這一現象顯示加密市場重心正由「投機交易」逐步轉向「長期持有」。
根據 CoinDesk 於 24 日（當地時間）的報導，10 月比特幣(BTC)「現貨」交易量高達 3,000 億美元，為今年第二高紀錄。其中，市場龍頭平台幣安（Binance）便貢獻了約 1,740 億美元的交易總額，再度鞏固其市佔領先地位。此次資金流向不僅來自散戶，也包括機構投資者的參與，顯示市場買氣相當全面。
推動這波市場重整的直接誘因，出現在 10 月 10 日。當天由於川普總統暗示對中國擬追加關稅，引發地緣政治緊張情勢，致使加密市場閃崩。比特幣價格在部分交易所上從 12.2 萬美元暴跌至 10.1 萬美元，總額高達 190 億美元的槓桿部位遭清算，成為單日史上最大損失。據 CryptoQuant 資訊，超過 160 萬名投資者在這場清算風暴中遭強制平倉。
CoinGlass 的數據顯示，當中絕大多數損失集中於「多頭」倉位。在 Hyperliquid 平台上，一名交易者甚至損失超過 1,900 萬美元，堪稱慘烈。不過，也有部分「加密貨幣巨鯨」成功在崩盤前布局空頭，趁勢獲利。
目前市場情緒略有回穩。比特幣價格回升至約 11 萬 800 美元，過去 24 小時下跌約 2%，但相較一週前仍上漲 1.2%。近幾日價格大致於 10.8 萬至 11.6 萬美元間震盪，顯現波動性開始趨緩。
然而，一些分析師對市場反彈保持保守態度。鏈上數據公司 Santiment 警示，目前散戶「逢低買進」情緒升高，這種普遍樂觀可能預示進一步下行壓力。此外，市場分析師阿里·馬丁尼茲（Ali Martinez）根據 TD 順序指標指出，已出現新的賣出訊號。他強調，儘管美國聯準會宣布調降利率 0.25 個百分點，但整體流動性危機未解，仍對加密市場構成壓力。利率決策公布後，加密市場再度出現波動，比特幣與以太幣(ETH)同步下滑，並引發總額 7 億美元以上的清算金額。
評論：這場市場洗牌雖然帶來大規模損失，卻也促使投資者反思和調整交易策略。若當前由「現貨交易」主導的趨勢延續，加密貨幣市場有機會擺脫極端波動，朝向更穩健的發展邁進。如同 Darkfost 所言，市場正從高度槓桿化的結構轉型至更健康、由實質需求支撐的基礎上，為未來行情注入更多穩定性。
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