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根據韓媒報導，全球第二大加密貨幣交易所 Bybit（拜比特）於 10 月 21 日（當地時間）啟動 2025 年度最大規模的下架行動，將陸續下架共 15 組加密貨幣無限期合約交易對。拜比特指出，本次調整主因為部分資產的「流動性」不足與「交易量」過低，顯示交易所正以更嚴格的標準管理潛在「流動性風險」。
本波下架的項目多以去中心化金融（DeFi）、元宇宙與小眾生態系為主，包括 Osmosis(OSMO)、StaFi(FIS)、Skate(SKATE)、Tanssi(TANSSI)、Node(NODE)、Major(MAJOR)、Frag(FRAG)、Swell(SWELL) 等。這些資產多數每日交易量低於 1,000 萬美元（約新台幣 13.9 億元），或是已失去在合約市場的關鍵流通性，被歸類為「小型標的」，不易支撐避險與投機性交易需求。
拜比特在官網公告中說明，這項下架是根據「流動性標準」與「風險管理原則」所做的決策。由於衍生品市場常伴隨價格劇烈波動，若流動性不足，將導致資金費率失衡，進而影響交易者使用合約進行避險的能力。且流動性低的合約資產也更容易觸發「非正常清算」（order-out liquidation），不僅放大市場波動，也可能影響市場的整體穩定性。
評論：這樣的策略顯示，拜比特已開始以更高標準審視其衍生品交易生態，並試圖排除不具市場價值或風險過高的資產組合，進一步優化交易品質。
值得關注的是，此次下架時間點緊接在 10 月 10 日的「黑色星期五」市場異動之後，當時市場指出，某些「流動性稀薄資產」因承受過度清算壓力，導致市場出現劇烈波動。市場分析認為，此次拜比特決定下架這些風險資產，正是「黑色星期五」事後風險管理措施的一環。
目前拜比特每日平均現貨交易量約為 35 億美元（約新台幣 4,865 億元），資產總規模則為 115 億美元（約新台幣 1 兆 5,985 億元）。此一下架舉措被市場解讀為，拜比特為提升「衍生品市場品質」，而採取更系統性策略的具體展現。交易所也預告，未來仍可能針對不符合流動性標準的資產實施類似措施，維持市場健康發展。
關鍵詞：拜比特、下架、無限期合約、流動性風險、非正常清算、DeFi、元宇宙資產、交易策略
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