比特幣(BTC)創高卻人氣低迷：CryptoQuant 指散戶情緒轉保守 恐不利多頭行情延續

儘管比特幣(BTC)自 2025 年以來屢創歷史新高，但一般民眾對市場的關注度與「個人投資者活動」仍顯得低迷，未如預期般活躍。依照過往經驗，在加密貨幣市場進入「多頭行情」時，通常會吸引大量散戶跟進入場，但目前市場卻未出現這種典型現象。

根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）發布的每週報告指出，「比特幣現貨需求在上週出現明顯下滑」，反映出「散戶情緒轉趨保守」，也可能是市場即將轉向「熊市」的初步訊號。報告中指出，參考「表面需求（Apparent Demand）」指標，過去 30 天大約有 11 萬枚比特幣遭到拋售，出現資金淨流出，創下自 4 月以來最大降幅。

整體而言，能夠反映加密貨幣市場氛圍的多項指標也出現「低迷徘徊」跡象。例如，目前市場的「恐懼與貪婪指數」顯示，投資者仍抱持觀望態度，多數選擇規避風險而非逢低加碼。雖然透過 ETF 方式的「間接投資」仍有需求，但這類買盤並未有效轉化為對比特幣實體資產的直接購買，無法驅動價格進一步上行。

對此，多位業界專家指出，儘管比特幣從技術面來看持續呈現強勢，但若無「散戶投資者」歸隊，價格恐難以維持穩定上揚。他們認為，加密市場欲重啟「強勢多頭週期」，可能需仰賴如政策轉向、新的外部刺激等「催化因素」。

評論：儘管市場隱含韌性，但散戶參與度不振似乎透露出潛在風險。若政策面沒有明確利多釋出，市場續強恐受限。而重啟新一輪大牛市，似乎也需從心理與流動性兩方面同步復甦。

關鍵詞：比特幣(BTC)、個人投資者、散戶情緒、加密貨幣市場、CryptoQuant、多頭行情、恐懼與貪婪指數、ETF 間接投資