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根據 Yonhap News 於 24 日（當地時間）的報導，加密貨幣市場於近日出現劇烈修正，僅數小時內即有約 26 兆 4,100 億韓元（約 19 億美元）的槓桿部位遭到清算，創下史上單日最大跌幅之一。此次下挫緊隨川普總統宣布對中國高科技出口實施 100% 關稅後發生，使市場一度陷入恐慌情緒。
此波暴跌讓眾多分析師聯想起 2020 年 3 月全球疫情初期市場的全面崩盤局面，認為這或許是下個加密貨幣牛市的前奏。有市場觀察人士指出，這不僅是價格短期回調，更可能是市場週期轉折點的跡象。投資者 Ted Pillows 對比比特幣(BTC)近期走勢與 2020 年相似，他認為此類快速空頭反轉通常意味著「低點布局」的機會。市場評論員 Simon Dedic 也表示，所有的週期都有恐慌戰勝理性的時刻，差異僅在於背景與觸發因素不同。
實際上，以太幣(ETH)在 2020 年同樣經歷短期暴跌近 70% 的情況，隨後在一年半內從谷底飆升近 50 倍。而包括艾達幣(ADA)、幣安幣(BNB)等主流山寨幣的回報率甚至達到 100 倍以上。Dedic 表示，若本波下跌為類似情境的「投降性拋售」終點，那麼未來數季或將迎來長期上漲行情。
但也有專家提醒，與過往不同，目前的宏觀經濟環境並不寬鬆。與 2020 年全球央行集體推出量化寬鬆與零利率政策不同，目前高通膨壓力迫使各國採取緊縮立場，這使得高風險資產的反彈難度加大。根據知名分析師 CryptoAmsterdam 的觀察，2020 年比特幣仍位於牛市早期階段，而今早已突破歷史高點步入週期末端。儘管價格大跌，底層市場結構並未遭到破壞，仍為未來反彈留下伏筆。
他同時指出，這一波修正反倒可能為山寨幣市場提供轉機。許多山寨幣近期回測關鍵支撐區間後出現急跌，這極可能是所謂「熊市陷阱」的典型特徵。然而 CryptoAmsterdam 也提醒，當前並非進場買入的訊號，而須等待更清晰的技術結構出現。
市場資金流向亦出現微妙變化。比特幣占比下滑之際，以太坊/比特幣兌換對走勢觸及關鍵支撐區，顯示資金正從比特幣(BTC)轉向高風險小市值資產。這一情況常被視為「山寨幣季節」（Altseason）的前兆。
在動盪的宏觀局勢與川普對中政策加劇地緣緊張之下，投資者必須重新審視自己的信念與耐心。Simon Dedic 最後提醒：「現在是山寨幣全面瓦解的時刻，還是數十億美元級科技企業誕生的起點？」加密貨幣的下一波浪潮或許，就潛藏在當前的不安之中。
關鍵詞：比特幣、以太幣、加密貨幣、山寨幣、川普、熊市陷阱、投降式拋售、Altseason、技術結構、槓桿清算
評論：這次下跌是否意味著新一輪牛市開端，仍值得觀察；然而對長期投資者而言，此時正是重新檢視資產配置與風險控管的關鍵時刻。
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