比特幣(BTC)期貨與ETF資金湧入，市場做多情緒高漲

比特幣(BTC)衍生品市場情緒高漲，現貨ETF與期貨買盤雙雙升溫

比特幣(BTC)衍生品市場正在出現顯著的「多頭趨勢」。自10月以來，BTC期貨市場的買盤大幅增加，顯示投資人對中長期行情的信心升高，紛紛進場佈局。

根據鏈上數據分析平台 CryptoQuant 的貢獻者 J.A. Maartunn 於 26 日（當地時間）透過 X（舊稱 Twitter）表示，比特幣期貨市場的買單量在10月明顯超出賣單，累計淨買入金額高達約25億美元（約新台幣2兆5,020億元）。他並指出，根據幣安(Binance)的淨買家指標（Taker Net Volume），該數據已轉為正值，顯示「期貨買方勢力正在快速進場」。

這波樂觀情緒也蔓延至比特幣ETF市場。特別是由資產管理龍頭黑岩（BlackRock）推出的現貨型比特幣ETF IBIT，其未平倉合約（Open Interest）已逼近287億美元（約新台幣3兆9,893億元），帶動市場對ETF工具的交易與策略佈局明顯增加。多支ETF註冊掛牌後，旗下選擇權產品交易活躍，顯示資金不僅湧入現貨，也開始透過衍生品做多比特幣。

此外，芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨市場，仍存在一項未填補的「價格缺口」（Gap），約在11萬美元（約新台幣1億5,290萬元）附近。這類缺口通常出現在價格快速修正期間，是市場回補的重要技術指標，目前該缺口尚未被填補，使市場更可能朝此價格區間上探。

在期貨與選擇權市場同時出現走強，加上市場預期比特幣將突破歷史高點——6萬9,000美元（約新台幣9,591萬元）——的背景下，「積極做多」躍升為主流策略。不僅如此，川普總統近期釋出的「支持加密貨幣」立場也成為另一項提振投資人信心的關鍵因素。

評論：若ETF市場持續吸引資金流入，加上宏觀經濟與政策環境未現利空，比特幣有望在本次循環中挑戰新高。不過，投資人仍需密切留意美國通膨率、利率政策與選舉相關發言等風險因子。