法國赤字創新高惹資本外逃疑慮　比特幣(BTC)迎資金避風港機會

根據法國中央銀行（Banque de France）近期公布的年度報告，該行截至 2024 會計年度的財政赤字創下歷史新高，虧損規模達 77 億歐元（約新台幣 1 兆 703 儩元）。此一發展引發市場對歐洲中央銀行（ECB）未來大規模提供資金流動性的預期，也使得比特幣（BTC）等「加密貨幣」受益的可能性升高。

根據 Cointelegraph 於 3 月的報導，法國中央銀行指出，赤字擴大的主因在於「高利率環境」導致的「淨利息收益大幅縮水」，加上實際現金流出嚴重，使整體財政壓力驟增。在此背景下，加總過去累積的財政赤字，法國目前總赤字金額已突破 1,680 億歐元（約新台幣 23 兆 3,520 億元），占國內生產總值（GDP）高達 5.8％，遠高於「歐盟既定」的 3% 赤字上限。

評論：這樣的財政惡化使法國成為歐盟成員中財政狀況最為嚴峻的國家之一，並導致資本外逃疑慮升高，市場對重新啟動「量化寬鬆」的憂慮亦隨之升溫。

針對當前形勢，BitMEX 共同創辦人亞瑟·海斯（Arthur Hayes）在新加坡舉行的 TOKEN2049 活動中受訪指出，一旦歐洲金融體系因法國流動性危機而出現重大裂痕，ECB 將不得不「釋出數千億甚至數兆歐元的流動性」，以阻止市場進一步失衡。他強調：「資金正從法國大舉流出，這種規模甚至比歐洲其他國家更加嚴重。」

海斯同時指出，在當前美國針對「地緣政治」與「全球資金流向」調整政策的大背景下，歐洲資本市場正面臨前所未有的壓力。他以德國與日本為例，指出「不少投資金正轉向這些市場的內需板塊」，反映出對法國市場信心的削弱。

評論：一旦ECB最終被迫加大流動性供應力道，將可能推升「加密資產」的吸引力，尤其比特幣(BTC)和以太幣(ETH)等風險性資產可能迎來資金回流潮。

目前法國所代表的歐洲財政困境，正迫使「央行政策」面臨艱難抉擇。若採取強化寬鬆路線，短期內可能緩解金融壓力，但也可能加劇貨幣貶值風險，並促使資金湧向尋求「避險與增值雙重功能」的「數位資產」。由此看來，加密貨幣市場似乎正處於潛在受益的風口時機。