以太幣(ETH)遭遇 4,200 美元阻力盤整　機構資金本週湧入 5.47 億美元

以太幣(ETH)近日數次挑戰 4,200 美元（約新台幣 5,838 萬元）關卡未果，導致漲勢暫歇。然而，根據市場觀察，來自機構投資者的需求依然穩健。本週初，現貨型以太幣 ETF 吸引高達 5.47 億美元（約新台幣 760.3 億元）資金流入，顯示儘管價格表現疲弱、鏈上活動趨緩，但從長期角度來看，投資人對於以太幣的熱度並未降溫。

根據 CoinDesk 於 24 日（當地時間）的報導，不僅機構資金進駐，主要礦業公司也積極布局以太幣。其中挖礦企業 BitMine Immersion 擁有約 106 億美元（約新台幣 1 兆 4,734 億元）價值的以太幣，並計畫將持倉擴大至總供應量的 5%。市場專家普遍認為，這樣的行動代表對於以太幣「長期上漲潛力」的高度信心，而非短線炒作。

另一方面，衍生品市場也呈現緊張態勢。分析公司數據指出，若以太幣價格突破 4,350 美元（約新台幣 6,047 萬元）阻力區間，龐大的空頭倉位恐面臨「強制平倉」風險。估計目前約有 10 億美元（約新台幣 1,390 億元）的做空部位集中在這一價格帶，可能對市場產生「強烈上漲壓力」。評論：這類技術型多空交界區，往往成為價格急劇波動的引爆點。

市場目光接下來聚焦於以太幣是否有機會重返去年 9 月 13 日創下的歷史高點 4,800 美元（約新台幣 6,672 萬元）。有別於當時由重大升級或監管利多推動的漲勢，當前缺乏明確催化劑，而現貨 ETF 的資金流入與機構購入動能，可能成為下一波走勢逆轉的關鍵。

儘管機構與礦工的買盤為利多訊號，但一般散戶的態度仍顯保守。鏈上活動持續下降，反映交易與應用使用率下滑，帶來生態運作的降溫。評論：缺乏實質應用增長的支持，也讓價格短期反彈困難重重。

不過，另有分析認為政治因素可能成為左右市場的潛在變數。川普總統近日持續採取「親加密貨幣」立場，若未來政策能具體減緩監管壓力，將可能對整體市場形成正向推力。此前川普已透露，將接受加密貨幣作為特定募款工具，此舉亦傳達出對保守派投資人「政策友好」的訊號。

綜合來看，以太幣市場正處於短期回調與長期期待的交叉點。投資人將密切觀察，機構資金若能轉化為鏈上的實質活躍度，是否足以扭轉目前觀望氛圍，重新點燃市場信心。