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過去一週比特幣(BTC)價格一度下探至109,000美元（約新台幣1,515萬元），然而此期間大戶投資人（俗稱「鯨魚」）卻強勢加碼，累計買進多達3萬枚比特幣。根據鏈上活動與交易所數據顯示，這波「策略性佈局」為市場正醞釀反彈提供強力佐證，也引發市場對多頭逆轉的期待。
根據鏈上分析師阿里·馬丁內斯（Ali Martinez）於24日（當地時間）發布的數據，自9月第三週以來，持有100至1,000枚BTC的地址在短短一週內就增持約3萬枚比特幣，使總持有量突破504萬枚，創下數月來新高。即便比特幣價格在同期間由117,000美元（約新台幣1,626萬元）下跌至109,000美元，這些大戶仍選擇「逢低吸納」，顯示他們對長期走勢抱持信心。
鏈上數據平台 CryptoQuant 同樣指出，從9月19日至26日，比特幣區塊鏈上活動大幅增加，當週鏈上轉移的BTC數量從44萬枚飆升至77萬枚。這種與價格呈反向變動的現象，常被解讀為大戶正在重新配置加密資產，是佈局反彈的重要指標。
此外，交易所的流出數據也顯示出市場的「儲存意圖」強烈。8月28日、9月1日、15日、21日與23日幾個交易日中，每日皆有超過1萬枚比特幣流出集中交易所。這類大規模提款動作通常代表投資人將資產移至冷錢包，降低出售可能性，被視為市場由空翻多的信號之一。評論：當比特幣由交易所大量流出，通常表示持幣者短期內無意出售，這將進一步壓低市場供給，可能促成價格反彈。
儘管如此，短期持幣者的壓力也愈加明顯。鏈上分析機構 Checkonchain 指出，這些短期參與者多數處於損益平衡邊緣，但根據歷史資料分析，這種情況多半發生在底部來臨前。市場觀察家卡斯·阿貝（Cas Abbé）表示：「過去只要短期持幣群體進入虧損區間，常常就是比特幣啟動反彈的前兆。」他也提到，當前市場型態與年初周期極為相似，加深反彈期待。
技術面來看，比特幣目前正在21週指數移動平均線（EMA）附近尋求支撐。這條均線在4月曾成功啟動上漲波段，因此市場觀察此一關口表現尤為關鍵。若支撐失守，預估下一道技術支撐位將落在104,000美元至100,000美元之間（約新台幣1,445萬至1,390萬元）。若跌勢延續，200週EMA所在的93,395美元（約新台幣1,298萬元）亦可能成為防衛最後一道防線。
整體來看，雖然市場情緒仍偏向審慎，但「鏈上資金流」、「鯨魚加碼」與「交易所資產出走」等訊號均暗示比特幣價格可能已接近築底階段。隨著技術支撐與短期拋壓趨緩，市場將有望迎來下一波反彈。關鍵詞：比特幣、鯨魚、鏈上數據、交易所流出、短期持有者、EMA、反彈信號
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