道達爾能源投資兩條管線 繞開荷莫茲海峽運輸風險

道達爾能源（TotalEnergies）決定投資兩條繞開「荷莫茲海峽」的原油運輸路線。此舉被視為分散中東原油運往亞洲途中關鍵瓶頸風險的長期布局。

根據油價網（OilPrice）報導，道達爾能源執行長派翠克·普雅內（Patrick Pouyanné）於24日（當地時間）在挪威斯塔萬格（Stavanger）舉行的ONS能源大會上表示，公司將參與阿布達比至富查伊拉（Fujairah）出口管線的擴建案，以及把伊拉克原油經敘利亞運往地中海的路線。公司並未公開投資金額與持股比例。

普雅內表示：「我們將成為巴格達到敘利亞管線的合作夥伴，在阿布達比則會投資把富查伊拉管線的輸送量擴增一倍。」這番發言呼應了一個判斷：一旦荷莫茲海峽通行受阻，將直接衝擊原油物流與公司自身的生產曝險。

阿聯（UAE）方面的進度相對超前。阿布達比國家石油公司（ADNOC）5月20日公布的資料顯示，透過富查伊拉港出口能力倍增的第二條管線工程已完成50%，交付時程正提前朝2027年推進。

現有的「阿布達比原油管線」（ADCOP）全長約406公里，從阿布達比內陸集輸設施一路連接到富查伊拉出口碼頭。由於富查伊拉位於荷莫茲海峽之外，一旦海峽通行受阻或受限，這條路線就能扮演將阿聯原油輸往外海的替代通道。

荷莫茲海峽至今仍是全球能源市場的一大瓶頸。美國能源資訊署（EIA）統計，2024年每日平均約有2,000萬桶原油與石油產品經過這條海峽，占全球石油液體消費量約20%。

EIA評估，若供應中斷，沙烏地阿拉伯與阿聯既有的繞道基礎設施每日可轉運約260萬桶原油。國際能源總署（IEA）則以2025年為基準統計，經荷莫茲海峽的原油與石油產品每日約2,000萬桶，可用來繞道的管線產能則落在每日350萬至550萬桶之間。

不同機構的估算數字雖有落差，結論卻一致：就算有替代路線，也難以完全取代經荷莫茲海峽的總運量。

伊拉克至敘利亞路線的不確定性更高。路透社（Reuters）17日報導，將伊拉克原油輸往敘利亞巴尼亞斯港（Baniyas）的計畫，可能需要至少150億美元、約4年的施工期。

同一篇報導指出，現有的基爾庫克（Kirkuk）至巴尼亞斯管線因戰爭嚴重受損，部分官員認為與其單純修復，不如興建全新基礎設施。政府文件雖使用「重建」、「修復」等字眼，但實際工程範圍與施工方式仍須經技術與財務評估才能確定。

這條路線動輒150億美元、施工期長達4年的觀察，也被視為短期內難以取代荷莫茲海峽運量的依據。

道達爾能源這次的選擇，與其說是要立即改變短期運量，不如說更接近分散運輸路線的布局。由於該公司在伊拉克持有哈爾法亞（Halfaya）油田股權與天然氣成長整合計畫（GGIP），這次評估繞道運輸路線，也可視為既有中東布局的延伸。

對韓國煉油與石化產業而言，荷莫茲海峽繞道基礎設施同樣是牽動成本與運費的變數。荷莫茲海峽通行受阻已經在影響亞洲原油採購路線與中東原油價格。

凱普勒（Kpler）19日發布的報告分析，市場已經脫離「等待荷莫茲海峽恢復正常」的階段。這並非對價格方向做出定論，而是說明相較於海運通行恢復正常，繞道基礎設施與庫存調整正被視為更重要的變數。

富查伊拉擴建案雖然朝2027年目標持續施工，但伊拉克至敘利亞路線在成本、工期與計畫範圍上仍有待確認。實際的出口產能，要等各項目的啟用時程與運量確定後才能判斷。