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巴西每10戶家庭就有逾8戶背負「家庭債務」，央行示警消費性負債與無擔保貸款風險升高，即便就業與所得數據轉佳，還款壓力卻未同步減輕。
巴西央行行長加布里耶爾·加利波洛（Gabriel Galípolo）24日在聖保羅舉行的Febraban Tech 2026開幕活動上，點名家庭債務與逾期還款擴大的問題。他指出，儘管所得成長、失業率下滑，家庭卻遲遲無法降低債務水位，這才是真正值得關注的警訊。
根據巴西商業聯合會（CNC）6日公布的7月家庭債務與逾期調查，巴西有82%的家庭背負某種形式的債務，無論是信用卡、貸款或分期付款，這項比例已連續6個月創下歷史新高。
同一份調查顯示，逾期未還的家庭比例為29.8%，家庭所得中用於償債的比重平均達29.5%。值得留意的是，82%指的是「持有債務」的家庭比例，並非逾期率，兩者是不同指標，不能混為一談。
加利波洛提出的另一組數據顯示，截至2026年5月，家庭債務占過去12個月累計所得的比重為49.8%，若扣除房貸則仍高達31.1%。同期可支配所得為8220億巴西雷亞爾（R$），6月失業率降至5.4%，但所得與就業改善並未真正緩解家庭的還款負擔。
央行特別關注的兩項產品，是信用卡「循環信用」與無擔保個人信用貸款。2026年6月，信用卡循環信用平均月利率達15.13%，無擔保個人信用貸款平均年利率更高達149.5%。
加利波洛解釋，用於累積資產的房貸與用於消費的高利率負債，兩者性質截然不同。央行真正在意的不是債務規模本身，而是壓迫借款人還款能力的信用結構。
所謂循環信用，是指持卡人僅償還部分卡費、其餘金額展延至下期帳單的高利率貸款；無擔保個人信用貸款則是金融機構僅憑借款人所得與信用紀錄放貸的商品，對景氣與就業變化更為敏感。
央行正研議「宏觀審慎措施」，希望讓金融機構承擔的實際風險與提列的備抵呆帳水準更加貼近，這不只是單純調整利率，而是同時檢視放貸審核、借款人風險評估與虧損因應能力。
銀行業其實已提前展開防禦。路透（Reuters）報導，巴西大型銀行正調整放貸策略，轉向有擔保商品與高所得借款人，同時降低無擔保貸款與低所得族群的曝險。
路透同時指出，巴西金融機構評估第3季逾期情況恐進一步惡化。儘管政府的債務重組計畫仍在推進，但銀行在消費信貸供給上，已傾向調降風險承受度。
評論：巴西的家庭債務問題，向來被視為觀察新興市場風險偏好與金融情勢的總經指標之一，但單就這次央行發言與CNC調查內容來看，並沒有足夠證據能直接連結到加密貨幣市場的走勢。
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