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比特幣(BTC)價格在 24 小時內大幅回落，「7萬1,000美元」關鍵價位再度失守。在市場多將原因歸咎於「美國聯準會(Fed)」政策影響之際，鏈上數據同時顯示，長期持有的「詞比特幣巨鯨」正在大舉出貨，進一步加重了價格下行壓力。
根據「詞Lookonchain」近日整理的鏈上數據，至少兩個「詞早期比特幣巨鯨」錢包正在持續賣出；然而，另一側也有大型投資人同步逢低吸納，顯示當前市場仍處於多空拉鋸階段，短期方向尚未明朗。
消息來源：Lookonchain，時間為近日（鏈上 24 小時內數據統計）
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12 年「老巨鯨」持續拋售
鏈上分析機構「詞Lookonchain」指出，一個持幣時間超過 12 年的「詞比特幣老巨鯨」錢包，在過去 24 小時內再次拋售了 1,000 顆比特幣，按當時市價約為 7,100 萬美元，折合約新台幣 1,065 億韓元（按原報導估算），顯示長期沉寂的早期資金，已開始更積極實現獲利。
這個老巨鯨錢包早在多年前便以約 166 萬美元的成本買入 5,000 顆比特幣，當時成本大約僅新台幣數十億級別。自 2024 年 11 月起，該錢包開始陸續將持幣投入市場。
截至目前，這名巨鯨已平均在「詞9萬6,000美元」以上價格賣出 3,500 顆比特幣，累積獲利估計高達約 4 億4,200 萬美元，報酬率約「詞266 倍」。這類早期資金的大額拋售，往往被視為市場中長期獲利了結訊號，也容易在情緒面上對價格形成壓力。
另一名被視為「詞早期巨鯨」的持幣者也同步出手。Lookonchain 指出，一個被推測與「Owen Gunden（歐文·軍登）」相關的錢包，在同一時間段內賣出了約 650 顆比特幣。該錢包過去曾一次性拋售約 1萬1,000 顆比特幣，當時金額約 11 億美元，折合約 1 兆6,500 億韓元，規模相當驚人。
評論：這類「詞早期巨鯨」多數持有極低成本的比特幣，當價格屢創新高時，任何階段性獲利了結，都可能放大市場波動。尤其在技術面與宏觀政策同時出現不確定性時，巨鯨拋售格外容易引發短期恐慌。
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大額拋售與價格急跌時間點重疊
這輪巨鯨拋售與「詞比特幣」短線急跌時間幾乎重疊。報導指出，比特幣原本在「詞7萬4,000美元」附近震盪，隨後快速跌落至「詞7萬1,000美元」，之後雖在「詞利率動向」塵埃落定後出現短暫反彈，但仍再次回落至「詞7萬美元」整數關卡下方。
市場普遍認為，「詞聯準會」近期的利率決策與前景指引，是加密資產回調的主要宏觀因素之一。在高利率環境延續、風險資產估值再被檢視的氛圍下，巨鯨選擇在高位實現獲利，其行為被視為對當前價格水準的「信心投票」。
評論：當宏觀利空與巨鯨獲利了結「同時出現」，往往會放大價格反應。對短線交易者而言，這類疊加效應形成的下跌，很容易被解讀為「趨勢反轉」，但從鏈上行為來看，也可能僅是長期持有者的階段性出場。
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另一側的巨鯨，選擇持續逢低買進
與賣壓形成鮮明對比的是，部分大型投資人正反向「詞穩定買入」。同樣根據 Lookonchain 數據，自 3 月 10 日以來，一名身份未公開的「詞大戶投資人」，幾乎「每日」都在市場上買進比特幣。
該投資人僅在前一日，就動用約 3,700 萬美元資金，新增買入超過 500 顆比特幣。截至目前，他已累積持有約「詞2,656 顆比特幣」，平均建倉成本約在「詞7萬2,000美元」一帶，持倉市值約 1 億9,000 萬美元。
從節奏來看，這名大戶並未選擇一次性大額抄底，而是持續「分批布局」，更接近傳統金融中的「詞定投策略」。在短期波動劇烈的情況下，這種買盤在價格快速回調時，能在一定程度上為市場提供下方承接力道。
評論：新資金願意在相對高位持續「詞階段性買入」，顯示仍有投資者認為目前價格區間屬於「長期可接受」範圍。這與早期巨鯨大舉套現形成對比，也突顯了市場參與者之間的風險承擔差異：一方是超長期投資報酬落袋為安，另一方則是押注未來仍有上行空間。
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巨鯨動向分歧，反映市場方向仍未定調
當前，「詞長期巨鯨」與「詞新進大戶」呈現截然不同的動作，一邊是高位獲利了結、逐步減倉；另一邊則是逢回買進、積極建倉。這種「詞巨鯨行為分歧」，反映出市場對比特幣後市的看法尚未形成一致共識。
在短期內，巨額拋壓依舊可能對「詞比特幣價格」形成向下牽引，特別是在宏觀利率與風險情緒尚不穩定的背景下。不過，持續進場的買盤，尤其是來自體量可觀的大戶，則在價格每次下探時提供一定支撐，使市場暫時維持相對脆弱但尚未失衡的「詞多空平衡」。
評論：對投資者而言，「詞巨鯨」的分化行為是一個關鍵觀察指標。長期持有者應留意：早期巨鯨的高位套現，未必意味著牛市結束，但往往代表行情已進入「波動放大、節奏轉換」的階段；短線交易者則需要意識到，在巨鯨「一買一賣」的環境下，追漲殺跌的風險會顯著提高，風險管理與倉位控制的重要性也隨之上升。
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