摩根士丹利申請現貨比特幣(BTC)ETF　將成首家推出自營加密基金的華爾街銀行

根據 CNBC 的報導，於 24 日（當地時間），美國大型投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）已向美國證券交易委員會（SEC）正式提出申請，登記一支全新現貨比特幣(BTC)交易所交易基金（ETF），名稱暫定為「摩根士丹利比特幣信託（Morgan Stanley Bitcoin Trust）」。這是華爾街主要銀行首次主導並營運的加密貨幣ETF，引發市場高度關注。

根據申報文件，本產品為一種「被動型現貨ETF」，將直接「持有比特幣」，並完整追蹤其市場價格。與以往主要透過外部基金合作不同，若 ETF 獲得核准，摩根士丹利將提供內部開發的加密投資產品，提升機構與散戶的參與便利性。ETF採「現物保證金運作」，不涉及槓桿或衍生性金融商品，以簡單透明作為設計核心。

該基金淨資產價值（NAV）將依據主要現貨交易所價格每日更新。ETF的申購與贖回權限僅提供給合格機構投資人，個別投資人則可透過一般證券賬戶像買賣股票一樣自由交易。基金亦支援「現金」或「實體比特幣結算」（in-kind）兩種方式，由受託的專業服務機構負責清算與資產託管。若採現金結算，則由第三方代為交易，比特幣購買成本由機構投資人吸收。

目前基金代碼（ticker）尚未公開，但預計將於美國主要證券交易所上市；商品推出時程則須待 SEC 審核通過後才能啟動。

摩根士丹利不僅限於比特幣ETF市場，近期也申请推出追蹤Solana(SOL)價格的ETF產品。資料顯示，該Solana基金目前已吸引逾10億美元資產流入，單在今年便新增超過8億美元。這項舉動意味著摩根士丹利意圖逐步脫離對其他外部產品的依賴，全面強化其在數位資產領域的自有營運能力。

摩根士丹利目前為全球最大財富管理業者之一，管理資產總額高達8.2兆美元。若ETF能順利上市，將可透過龐大的用戶生態系，擴大比特幣的主流採納與流動性。

評論：隨著摩根士丹利這類傳統金融巨頭投入現貨ETF市場，正加速推動比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、Solana(SOL)等加密資產更深層地融入主流資本市場。這也顯示傳統資產管理市場不再視加密貨幣為邊緣投資，而是具備長期報酬潛力的投資標的。

回顧整體市場動態，自美國開放現貨比特幣ETF以來，該資產類別呈爆炸式增長。目前美國現貨比特幣ETF總資產規模約達1,230億美元，約佔全球比特幣市值6.6%，今年投資人透過ETF注入的淨資金更高達11億美元。當中，以黑岩(BlackRock)推出的比特幣ETF最具代表性，資產規模接近1,000億美元，成為該公司另一穩定的收入來源。

摩根士丹利也計畫將比特幣、以太幣與Solana的交易功能，整合到旗下證券公司 E-Trade 平台中。該功能將依美國聯邦準備理事會（Fed）審核結果啟用，此舉背後反應出監管環境的鬆動與加密資產正逐漸制度化。

新推出的摩根士丹利ETF將區別於傳統信託產品，它能每日即時調整追蹤價格，最大程度貼近市場估值，有效降低溢價與折價風險。從投資者角度來看，無需額外申請加密錢包或交易所帳戶，透過現有證券賬戶即可接觸比特幣，可望成為主流用戶介入的首選工具。

評論：此次申請標誌著加密貨幣不僅是獨立的資產類別，更逐漸成為傳統金融架構的一部分。未來若摩根士丹利、黑岩等重量級參與者推出更多現貨ETF，將進一步提升交易流動性與市場透明度，為機構與散戶建立更穩定的投資管道。

關鍵詞強調：比特幣(BTC)、ETF、摩根士丹利、Solana(SOL)、現貨ETF、加密貨幣

資料來源：CNBC、彭博（Bloomberg）、CoinDesk