TerraForm Labs 訴 Jump Trading 索賠 40 億美元：指控涉操縱 TerraUSD(UST) 穩定幣市場

根據《金融時報》於 24 日（當地時間）的報導，曾陷入崩盤風波的加密貨幣項目「Terra」背後的公司 TerraForm Labs，針對老牌交易公司 Jump Trading 提起約 40 億美元的損害賠償訴訟。訴訟指出，TerraUSD（UST）價格出現動搖時，Jump Trading 在未公開的情況下入市穩價並從中牟利，導致整個 Terra 生態系統加速崩潰。訴訟點出潛在的「市場操縱」與「內線交易」，引發外界對其法律責任的關注。

TerraForm Labs 的重整負責人托德·史奈德（Todd Snyder）在美國伊利諾州北區地方法院正式提出這項訴訟。被告除了 Jump Trading 本身，還包含其共同創辦人威廉·迪索馬（William Disomma）與前加密業務主管卡納夫·卡里耶（Kanav Kariya）兩人。根據起訴內容，Jump Trading 早年與 TerraForm Labs 暗中簽署協議，承諾在 UST 價格脫鉤時入市支持，類似「君子協定」，並未向市場或監管機關公開。

訴狀舉例指出 Jump 透過內部協議，以每枚僅 0.4 美元的低價購入大量 LUNA 代幣，最終在市場上以每枚超過 110 美元價格售出，獲得龐大利潤。這些交易大多發生於 Terra 崩盤前，未被外界察覺。此外，2021 年 5 月 UST 一度跌破 1 美元時，Jump 大舉買入支撐價格回復穩定，市場普遍誤認該漲幅源自 Terra 的演算法自我調節，事後卻發現是私下干預，造成投資人錯誤判斷。

Jump 更進一步與 TerraForm Labs 修訂協議，取消 LUNA 中的「解鎖期（Vesting）」安排，使其可自由出貨至公開市場。儘管外界關注 Terra 崩盤進入高潮的 2022 年 5 月期間，LUNA 基金會守護平台（LFG）將所持近 5 萬枚比特幣(BTC)轉至 Jump 帳戶，但史奈德指出，目前並未找到相關書面合約或具體流程文件。此外，訴訟還提及迪索馬當時曾與其他大型交易商接觸，試圖為 Terra 尋求「緊急資金援助」。

評論：此案關鍵在於加密市場中，穩定幣的維持若須仰賴「幕後托市」，將動搖其「去中心化」的根本信念。Jump 的角色若被證實涉入如市場操控或資訊不對稱交易，無異於一步讓市場投入「信任崩毀」的風暴。

Jump Trading 隨即否認所有指控，並透過發言人聲明表示，TerraForm Labs 這項提訴是為了將該公司創辦人權道亨（Do Kwon）的刑責轉嫁他人，是「出於絕境的轉移戰術」，他們將主動應訴、全面抗辯。

根據先前資料，UST 與 LUNA 整體崩盤事件估計抹去加密市場約 400 億美元（約新台幣 1.2 兆元）市值。TerraForm Labs 已於 2024 年 1 月申請破產，並與美國證券交易委員會（SEC）達成總值約 45 億美元的民事和解。至於 Terra 創辦人權道亨日前遭判刑 15 年，此訴訟則將聚焦於「外部公司是否應負共同責任」的法律爭議。

本案也引發加密市場關於穩定幣機制、去中心化信念與第三方交易商角色之間關係的熱烈討論。評論指出，若法院認定此類「不公開托市」行為屬於市場操控，將為各國加密監管、DeFi 項目與穩定幣規範樹立司法先例。

關鍵詞：Terraform Labs、Jump Trading、TerraUSD(UST)、崩盤、穩定幣、LUNA、訴訟、權道亨、Vesting、去中心化

評論：在監管制度尚不完善的當下，大型交易公司與項目方之間的協議與實際操作，極易淪為資訊不對稱與市場操縱的工具。隨著類似訴訟案件增加，有助於促進市場透明化、喚起監管關注，也將逐步塑造更成熟的加密貨幣結構與法律框架。