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比特幣(BTC)與黃金的價格連動性首度跌入負值區間，顯示兩者的分化趨勢加劇，並凸顯加密貨幣與傳統金融資產的脫鉤現象。根據 CryptoQuant 分析師 Maartunn 的觀察，這一變化或許意味著「比特幣正逐步脫離傳統避險資產的敘事」。
根據 CryptoQuant 的分析文章指出，截至 24 日（當地時間），比特幣與黃金過去 6 個月的相關係數首次轉為負值。他指出，這是一個顯著訊號，說明比特幣如今的價格走勢已經不再跟隨黃金的波動節奏。以近期走勢來看，雖然黃金價格攀升至每盎司 3,500 美元（約新台幣 4,865 萬元）左右、逼近歷史高點，但比特幣則在自 10.7 萬美元（約新台幣 1,487 萬元）反彈後，一度上攻至 11.26 萬美元（約新台幣 1,565 萬元），目前則小幅修正至 11.05 萬美元（約新台幣 1,492 萬元）附近。
有趣的是，此一走勢發生在美國聯準會（Fed）即將於 9 月 16 至 17 日舉行利率決策會議的背景之下，市場普遍預期該會議將揭示新的貨幣政策方向。隨著近期經濟數據釋出，美國勞動市場有放緩跡象，9 月初發布的非農民間新增就業人數由 10.6 萬大幅下降至 5.4 萬，同時初領失業救濟人數也高於預期，達到 23.7 萬人。這些數據強化了市場對「升息循環即將結束」的預期，也促使金市與幣市分別對政策押注展開價格調整。
目前利率期貨市場反映出市場對聯準會本次會議降息的機率高達 97.4%，顯示「貨幣政策轉向」的預期已幾乎被市場全面吸收，並在價格中提前反映。
評論：比特幣與黃金的脫鉤現象，或可視為比特幣走向成熟資產的重要一步。其價格走勢更直接反映對政策與經濟變數的反應，也強化了其作為獨立金融資產的市場定位。
值得注意的是，這一切都發生在更廣泛的國際與政治背景下。尤其川普總統近期多次公開表態支持比特幣，並在競選期間主打「加密友善」立場，讓市場開始預期若共和黨重新執政，未來的加密貨幣政策環境將更為寬鬆。
因此，機構資金動向與美國總統大選結果，可能成為影響比特幣下一波價格走勢的兩大關鍵因素。CryptoQuant 指出，若市場認為政策風險下降，加密資產的吸引力將進一步上升。
評論：隨著比特幣逐漸擺脫「數位黃金」的傳統標籤，有望建立其作為「政策敏感型資產」的市場定位，投資者也需因此調整策略，對政策與宏觀經濟保持高度警覺。
總的來說，比特幣與黃金的「負相關」代表著兩種資產正在走出不同的發展軌跡。面對政策週期與市場波動的新階段，加密貨幣市場與傳統避險資產之間的關係或將進一步重塑，為投資策略帶來新的挑戰與機會。
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