比特幣投資公司 Metaplanet 股價暴跌逾五成　流動性緊縮恐衝擊 BTC 採購計畫

根據 Bloomberg 的報導，於 21 日（當地時間），日本東京證券交易所上市的比特幣(BTC)投資公司 Metaplanet（メタプラネット）因近期股價大幅下跌，正面臨流動性危機，該公司過往引以為傲的資金籌措模式也因此受到動搖，未來的比特幣採購計畫恐生變數。

報導指出，自 6 月中旬以來，Metaplanet 的股價已下跌約 54%，與此同時，比特幣價格卻上漲約 2%，形成強烈對比。此次股價崩跌直接衝擊公司所採用的「飛輪（flywheel）」融資架構。該模式的核心在於透過股價上揚來發行可轉換認股權證（MS Warrant），再向主力投資者 Evo Fund 籌集資金。然而，隨著股價走低，認股權證的吸引力驟減，導致公司現金流緊縮，使得原先積極推進的比特幣加倉策略不得不放緩。

Metaplanet 由前高盛（Goldman Sachs）交易員 Simon Gerovich（賽門·傑羅維奇）領導，目前該公司持有比特幣數量達 18,991 BTC，在所有上市公司中排名第七。以單枚比特幣約為 9,570 萬韓元（約合台幣 222 萬元）計算，其持幣總市值約為 1,817 億韓元（約新台幣 42 億元）。

公司原本訂下雄心勃勃的成長目標：計劃至 2026 年底持有 10 萬 BTC，2027 年進一步擴增至 21 萬 BTC。然而若目前股價下滑趨勢持續，該戰略實現將面臨巨大挑戰。

評論：此事件雖與川普總統言論或美國政治局勢無直接關聯，但清楚反映出將比特幣作為核心財務資產時所蘊含的潛在市場風險。比特幣的價格「波動性」，連同企業股價與市場投資情緒之間的緊密連動，使得外部環境的變化極可能撼動整體策略，成為企業無法忽視的隱憂。