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在比特幣(BTC)近期漲勢放緩的背景下，市場對即將到來的牛市周期表現出極大期待。根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）發佈的分析，該公司認為目前市場正處於「第三階段」的初步上升期， 預計將於 2025 年秋季迎來歷來最大的一波牛市。
儘管比特幣自近期高點下跌逾 1.5 萬美元（約新臺幣 208 萬元），但多位市場專家指出，這段回調反而是為下一波漲勢積蓄動能的機會。CryptoQuant 表示，現階段多項鏈上數據顯示長期資金仍在場內累積，加上市場周期進入成熟階段，若結合機構資金、現貨 ETF 上市以及國家層級採納等因素，這一輪牛市將異於以往，擁有更強勢的資金與結構支撐。
另一方面，加密貨幣市場的資金流動也出現明顯變化。從以往比特幣為中心的資金集中模式，逐步轉向去中心化金融（DeFi）與其他替代幣（altcoin）等多元資產配置。評論：這一傾向反映機構與散戶投資者正積極實施「分散投資」策略，在面對不確定的市場波動時尋求更穩健的資本保值方式。
此外，市場預期美聯儲可能於 9 月開始降息，以及 10 月中旬可能傳出的「替代幣 ETF 核准」消息，也被視為推動整體市場反彈的重要「催化劑」。
加密貨幣分析師 CryptoBirb 同樣對比特幣前景持樂觀態度。他指出，在本月初比特幣一度突破 12.4 萬美元（約新臺幣 1,723 萬元）後出現明顯波動，目前已回落至 10.9 萬美元（約新臺幣 1,515 萬元）區間。儘管如此，他根據過往周期推估，本輪上升循環已完成約 93%，主升段可能於今年 10 月底至 11 月中旬展開。
根據歷史數據，自 2010 年以來，加密幣市場已有 4 次明確的牛市，其持續時間分別為 350、746、1,068 與 1,061 天。目前周期已邁入第 1,010 天，距離平均「減半後 366 至 548 天內創高」的範例範圍也相當接近。因此，市場普遍預期，2024 年 4 月的減半事件後所對應的 2025 年 10 月 19 日至 11 月 20 日之間，將可能是本周期的「關鍵高點」。
專家一致認為，即便短期價格有所拉回，也可視為中長期上漲的良機。隨著政策開放、合法資金湧入與底層技術進步等多重利好共同作用，評論：2025 年秋季有望成為推動整體加密貨幣市場重新啟動的重要轉折點。
關鍵詞：比特幣(BTC)、ETF、替代幣、2025 年牛市、加密週期、分散投資、減半周期、DeFi
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