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在比特幣(BTC)價格維持於11萬5,000美元（約新台幣1,601萬元）以上的穩定狀態下，幣安（Binance）交易所的穩定幣指標逐漸成為預測市場走向的重要基準。根據鏈上數據分析公司 CryptoQuant 的數據，近期幣安的「穩定幣佔比指數（Exchange Stablecoin Ratio，簡稱 ESR）」快速下滑，市場上正累積大量潛在資金，可能在未來轉化為強勁的買盤動能。
ESR 是穩定幣餘額與交易所內比特幣持倉量的比例，用來衡量投資人可動用的流動性水位。當該比率下降時，代表穩定幣儲備相對充裕，隱含著潛在的買入壓力正在醞釀。CryptoQuant 指出，這通常意味著市場正處於能引發「資金重新進場」的結構性條件之中。
根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）的分析，幣安 ESR 指數近日雖曾短暫反彈，但整體處於相對低位，其波動主因可能與特定資金由波場(TRX)和以太坊(ETH)區塊鏈之間的轉移有關。此般技術性擾動未改變市場的潛在結構，也為日後投資者大規模進場提供了可能性。
在市場結構方面，分析機構 Swissblock 則指出，比特幣近期的周線收盤圖形接近「雙頂」模式，這與 2021 年牛市頂部出現前的型態類似，可能預示市場正進入所謂的「分配期（distribution phase）」。這一階段通常伴隨著持續性的多頭獲利了結壓力。
然而，本輪行情所處的宏觀經濟背景與 2021 年截然不同。2021 年比特幣達高點時正值聯準會啟動「緊縮政策(QT)」並加息，但目前市場則預期將重啟「量化寬鬆(QE)」並有降息可能，營造出相對寬鬆的流動性環境。評論指出，這種長線資金面寬鬆與短期技術面壓力並存的狀態，可能對比特幣價格產生中性偏多的推力。
CryptoQuant 補充，若 ESR 回升至 0.000010 以上，可能出現上漲動能暫歇或短期回調；但若 ESR 維持在低點，又能穩穩站上 11萬5,000 美元，則市場有機會啟動和緩但穩定的上升趨勢。
綜合分析顯示，幣安目前聚集的龐大穩定幣流動性，未來可能成為支撐比特幣下一輪上漲的「關鍵推力」，這一潛在買盤力量也將成為觀察幣價走向的重要指標。
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