比特幣(BTC)選擇權本週五到期金額達 48 億美元　多頭情緒主導市場

根據 The Block 的報導，於 24 日（當地時間），加密貨幣衍生品交易所 Deribit 即將迎來大量比特幣(BTC)選擇權合約到期，引起市場高度關注。此次即將到期的合約約有 4 萬筆，名目價值高達 48 億美元（約新台幣 1.6 兆元），略高於上週到期規模。儘管如此，專家普遍認為，本輪到期事件對現貨市場的直接影響仍屬有限，特別是比特幣近日價格屢創新高，更加強了這一觀點。

目前選擇權市場中的「買權／賣權比例」維持在 0.90，顯示多空力量接近平衡。其中，最大的未平倉合約集中於 14 萬美元行使價，總規模達 32 億美元（約新台幣 1 兆 700 億元）；其次為 12 萬美元價位，對應規模為 24 億美元（約新台幣 8,030 億元）。從上述數據可見，多頭情緒依然主導市場。

整體來看，比特幣期貨市場目前未平倉總量維持在 833 億美元（約新台幣 2.8 兆元）的歷史高檔水準。加密貨幣衍生品分析公司 Greeks.live 表示，無論是比特幣或以太幣(ETH)，在目前偏向多頭的市場氛圍下，交易者大量賣出賣權選擇權，同時多數看漲部位仍處於獲利持有狀態。評論：這顯示市場參與者對現階段價格區間持較高信心，雖仍須防範潛在的「高波動風險」。

實際交易面上，Deribit 在上週四單日選擇權交易總額高達 109 億美元（約新台幣 3.4 兆元），創下歷史新高，反映市場對加密選擇權的強勁熱度。

此外，以太幣選擇權的即將到期合約也相當龐大，高達 28 萬 7,000 筆，名目價值為 13 億美元（約新台幣 4,350 億元），買賣權比例為 1.0，顯示多空部位均衡。整體而言，這波週五到期的加密選擇權規模合計約達 61 億美元（約新台幣 2 兆元）。

觀察整個市場環境，市場總市值於本週初一度衝上歷史新高的 4.25 兆美元（約新台幣 135 兆元），但至週五上午回落約 4%，調整至約 4.1 兆美元（約新台幣 130.4 兆元）水準。比特幣一度下跌 3.8%，跌至 11.8 萬美元（約新台幣 382 萬元），隨後於亞洲交易時段略有反彈，回升至 11.9 萬美元（約新台幣 385 萬元）左右。

以太幣亦在觸及 4 年新高後進入修正階段，目前自 4,500 美元（約新台幣 145 萬元）以下反彈至 4,630 美元（約新台幣 149 萬元）附近。值得注意的是，儘管主流幣表現相對穩健，整體山寨幣市場仍面臨強烈賣壓，「山寨幣季」尚未展開。

市場觀察人士指出，近期交易模式呈現「亞洲買入、美國賣出」的序列性趨勢，顯示全球不同區域投資人間的操作節奏正在逐步分化。評論：若此區域模式延續，投資人未來可能需更重視地緣交易行為對價格走勢的潛在影響。