比特幣信仰者警告：以太幣(ETH)漲勢恐是短暫現象，市場資金將回流比特幣(BTC)

在近期以太幣(ETH)漲勢受到市場矚目的同時，著名比特幣(BTC)支持者、JAN3 執行長山姆森·毛(Samson Mow)表示，最終投資人將會把資金重新轉回比特幣。他認為，目前以太幣吸引大量資金流入的現象，可能只是短期現象。

根據山姆森·毛於 7 日在 X（前推特）的發文指出，大多數 ETH 的持有者，最初透過首次代幣發行（ICO）或內部人士關係取得大量比特幣。他表示：「這些人正在藉由新敘事─即以以太坊為基礎的金融公司興起的風潮─將手中比特幣換成以太幣來拉抬 ETH 價格。但一旦 ETH 價格上漲到滿意的程度，他們便會拋售，再將獲利重新投資於比特幣。」他並警告，最後只會留下那些在高點接盤的「散戶投資人」。

山姆森·毛進一步指出：「沒有人會長期持有 ETH」，他認為以太幣很難突破歷史高點，其價格很可能在心理壓力區間內面臨大量賣壓。他將這一現象形容為「接盤者困境（Bagholder’s Dilemma）」，認為 ETH 持續上漲的空間有限。

目前 ETH 與 BTC 的價格比值（ETH/BTC）正在反彈，已突破先前的下降趨勢線，引起市場關注。根據數據顯示，該比值目前約為 0.036，相較今年 4 月的低點 0.018 已上升兩倍。儘管如此，山姆森·毛仍強調：「以太坊從以前至今，都只是增加比特幣部位的一種工具。不論是在 ICO 時期還是現在，情況一直沒變。」

針對毛的論點，以太坊支持者安東尼·薩薩諾（Anthony Sassano）提出反駁，認為這是典型的「保守比特幣極大主義者攻擊」，並主張當前情況其實是 ETH 多頭訊號。

投資人泰德·皮洛斯（Ted Pillows）則提供另一種可能。他認為以太坊有望再次突破歷史新高，隨後掀起一波小型「山寨幣季節」。他預測此後資金將回流至比特幣，目標價達 14 萬美元（約 1 億 9,460 萬韓元），最終再回流至以太坊與其他山寨幣中，這與過去幾次牛市循環高度相似。

目前的市場資金流動也反映類似趨勢：比特幣的市場佔有率自 6 月底以來已下滑約 10%，顯示資金逐步轉向包含以太幣內的「山寨幣」。以太坊價格也隨著機構資金關注快速上漲，近日一度觸及 4,300 美元（約 597 萬韓元）。同時，其相關的去中心化金融（DeFi）生態系統總鎖倉量（TVL）也呈現成長走勢。根據 LVRG Research 的研究主管尼克·拉克（Nick Ruck）指出，目前創新的收益農場與借貸機制正吸引用戶回流以太坊平台。

以太坊本週更創下自 2021 年 11 月以來的「最高週收盤價」，激勵市場信心。雖然目前價格仍比當年歷史高點 4,878 美元低 12%，但市場普遍對其後續反彈前景仍抱有高度期待。

評論：雖然比特幣信仰者堅持 ETH 僅是「兌換比特幣的工具」，但以太坊目前的實用性、資金流動趨勢與生態創新似乎反證了這種說法。隨著生態系統的豐富與機構參與度的提升，以太幣走勢仍可能具備延續空間。