美元指數盤中升至103.08，MUFG指市場重新評估利率為美元走強背景

美元指數（DXY）12日盤中升至103.08，較本刊同日韓國時間上午11時觀察到的103.043高出0.037點，也突破本刊先前確認的盤中高點。

三菱日聯金融集團（MUFG）資深外匯分析師李哈德曼（Lee Hardman）在12日發布的《FX Daily Snapshot》中表示，美元隔夜延續強勢，帶動美元指數升至年內高點103.08。他將近期美國通膨數據公布後，市場重新評估聯準會升息步調，列為美元走強的背景。

Yahoo Finance所列與ICE連結的報價資料也顯示，美元指數12日盤中高點為103.08。不過，「年內高點」是MUFG報告中的說法。美元指數是比較美元相對於歐元、日圓等多種貨幣價值的指標，與美元兌新台幣匯率基準不同，不能把指數數值當成匯率解讀。

美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics，BLS）10日公布的10月消費者物價指數（CPI）經季節調整後，較前月上升0.4%，低於9月的0.6%。排除食品與能源的核心CPI月增0.3%，8月和9月也分別上升0.3%。

2025年10月，政府預算中斷導致物價調查資料未能蒐集。因此，BLS未公布今年10月多數需要這項資料的年增率。此次公布的整體CPI與核心CPI數值，都是月增率。

美國聯準會（Fed）理事克里斯多福・華勒（Christopher J. Waller）10日在演說中表示：「如果核心CPI約為0.3%或更高，我認為12月會議應考慮升息0.5個百分點。」他強調，這是以特定條件為前提的個人看法，不代表聯準會理事會或聯邦公開市場委員會（FOMC）全體立場。

芝商所集團（CME Group）11日在FedWatch列出的數據顯示，市場定價反映的12月升息0.25個百分點機率為86.9%，升息0.5個百分點的機率為13.1%。這些機率代表利率期貨反映的市場預期，不能視為聯準會實際政策決定。

根據CoinGecko以UTC計算的11月11日日線資料，比特幣（BTC）收盤價較前一日約上漲0.34%。該日線涵蓋韓國時間11日上午9時至12日上午8時59分，與美元指數12日盤中高點的觀察時段並不一致，因此不能只憑這兩組數據判斷美元走強與比特幣價格變動之間的關係。

標普全球（S&P Global）過去的分析指出，其加密資產指數與聯準會名目廣義美元指數的日報酬率相關係數為-0.16。該分析使用的美元指數與DXY不同；標普全球也表示，未確認名目廣義美元指數與比特幣價格之間存在格蘭傑因果關係。

本刊過去的分析也指出，在DXY自9月9日以來上漲約2.6%的期間，DXY對比特幣日報酬率變動的解釋比例約為17%。這項分析認為，僅靠DXY難以解釋比特幣價格走勢。

聯準會10月28日將基準利率維持在年利率3.75%至4.00%，表決結果為10比2；兩名反對者傾向升息0.25個百分點。下一次FOMC會議預定於12月8日至9日舉行。