比特幣(BTC)恐懼與貪婪指數：1、7、30日報酬預測均未勝歷史均值

比特幣恐懼與貪婪指數用於預測報酬時，1日、7日與30日三個區間的結果都未能超越歷史平均基準。這顯示，市場情緒狀態持續一段時間，與指數能否預測後續報酬是兩回事。

2026年9月1日刊於《Digital Finance》的研究，分析2018年2月1日至2026年2月27日間比特幣的2,945筆每日觀測值。研究團隊以擴展視窗方式訓練嶺迴歸模型，並將模型對1日、7日及30日後報酬的預測，與訓練區間的歷史平均值比較。

研究指出，恐懼與貪婪區間能描述持續一段時間的市場狀態，但三種期間的報酬預測都未勝過歷史平均基準。研究團隊建議將指數視為解讀市場狀態的參考資料，而非獨立的交易規則。

Alternative.me將恐懼與貪婪指數標示為0至100分，並說明目前指數僅適用於比特幣。分數越低代表市場越恐懼，越高則代表越貪婪。

公開公式列出的權重包括：波動率25%、市場動能與交易量25%、社群媒體15%、問卷調查15%、比特幣市占率10%，以及搜尋趨勢10%。這套架構將價格走勢、市場活動與網路反應等資訊整合為單一分數。

問卷調查項目目前標示為暫停。公開說明沒有交代暫停期間如何處理該項權重，因此不能將列出的權重直接視為目前實際運作的公式。

價格波動率、市場動能與交易量已納入指數計算。因此，僅憑指數與價格同步變動，難以認定兩者是彼此獨立的訊號，且方向一致。

Santiment的Social Trends每60分鐘會挑出10個提及量較過去兩週平均大幅增加的詞，並參考社群提及次數與獨立發文者人數等資訊，排列網路上的熱門話題。

提及量可反映關注程度，但無法說明討論偏向正面或負面，也不能確認是否實際發生交易。

2026年3月公開於《International Journal of Electronic Commerce》的研究，將貼文分為市場與商業、技術及政策新聞。研究摘要指出，比特幣與以太幣(ETH)的市場及技術相關情緒，與價格呈強烈正相關。

同一研究發現，迷因幣較難透過這些訊號預測。研究團隊表示，2022年Terra與Luna崩盤等重大事件可能削弱情緒訊號的效果，因此不能將相關性解讀為普遍適用的價格領先訊號。

2023年發表的一項研究，分析2017年10月至2021年2月間與12種加密資產相關的約56.7萬則推文。加入情緒資料後，多種模型的預測誤差有所改善；但預測誤差最低的NHITS模型，其交易收益並未同樣令人信服。

達拉斯聯邦準備銀行研究部於2026年3月發布的工作論文，分析部分Bitcointalk使用者：這些使用者的論壇貼文與錢包地址均公開，因此研究團隊得以連結交易紀錄，並一併檢視論壇對話與使用者的比特幣交易紀錄。

研究發現，使用者會依照同儕的情緒方向調整對價格的看法；研究團隊測得的情緒傳染強度，對預測波動率、交易量與市場暴跌提供了顯著資訊。另一方面，貼文中的情緒本身無法預測比特幣後續價格。該工作論文屬供專家審閱的初步研究，並非美國聯準會官方觀點。