USYC明列最長6個月美國短期國庫券投資

Circle（Circle Internet Group，$CRCL）的代幣化貨幣市場基金USYC在產品頁面標明，底層基金投資於最長6個月期的美國短期國庫券。

Circle產品頁面未標示這項說明的發布或修改時間。僅憑這段文字，無法判定實際投資組合的到期日配置已經改變。

美國財政部（U.S. Treasury）將短期國庫券（T-bill）歸類為到期日一年以下的證券，定期發行項目也包括26週期國庫券。因此，最長6個月的說明不代表基金納入長期國債。

Circle的另一份說明文件指出，底層基金投資於美國短期國債，以及附買回與附賣回交易；文件未列出各到期日持倉比重或平均到期日。

USYC並非像美元穩定幣（USDC）這類用於支付的穩定幣，而是將Hashnote International Short Duration Fund的基金權益以區塊鏈代幣呈現的產品。

Circle於2025年1月收購Hashnote後開始營運USYC。Circle在提交美國證券交易委員會（SEC）的2026年第三季文件中表示，Hashnote透過旗下關係企業管理該基金。

Circle表示，國債等資產產生的收益會反映在USYC代幣價格中，持有人不必另外申請領取報酬。

Circle的2025年年報提出，計畫將USYC用作數位資產市場的抵押品，並與USDC連結，支援機構交易、資金管理及抵押品業務。這是Circle對其業務規劃的說明。

申購與贖回使用USDC。Circle表示，符合資格的投資人可全年無休申購，並透過獲許可的錢包贖回代幣。

USYC僅能由獲許可的錢包持有、轉移及贖回。本刊先前曾報導USYC的錢包許可與贖回限制。

即時贖回依當時可用的流動性額度處理。額度內的贖回會在該區塊鏈的一個區塊時間內完成結算；超過額度的金額則可能於當日或下一個營業日結算。

Circle表示，USYC提供給非美國投資人。申購可能須經身分驗證，並符合其他資格限制；最低投資額為10萬美元（約1億3451萬韓元）。

產品頁面列出的標準申購手續費為0.04%，贖回手續費為0.03%。每日申購與贖回合計交易量的前100萬美元（約13億4500萬韓元）免收相關手續費；投資收益的10%則列為績效費。

Circle產品頁面目前列出的USYC代幣標準為ERC-20與SPL-22，支援網路包括Arc、BNB、Canton、以太坊（ETH）、NEAR Protocol（NEAR）與Solana（SOL）。

RWA.xyz於11月10日統計的USYC總資產價值為21億美元（約2兆8247億韓元）。Circle產品頁面則列出，截至10月27日管理資產為3億1297萬6695.16美元（約4210億韓元）。

兩項數據的基準日與統計定義不同，不能直接比較並據此判斷資產規模增減。