美國10月CPI將於11月10日公布：比特幣通膨避險效果受條件限制

美國10月消費者物價指數（CPI）將於11月10日晚間9時30分（台灣時間）公布。既有研究對比特幣（BTC）的通膨避險效果設有條件限制，研究結果也無法用來判斷持有比特幣企業的個別股價走勢。

美國勞工統計局（BLS）的公布時程顯示，10月CPI將於11月10日上午8時30分（美東時間）發布。美國夏令時間已於11月1日結束，換算為台灣時間是同日晚間9時30分，並與美國國家標準暨技術研究院（NIST）的時間調整時程一致。

BLS公布的最新數據為9月CPI-U，經季節調整後月增0.6%。未經季節調整的年增率為3.7%；排除食品與能源的核心CPI則月增0.3%、年增2.6%。

月度季調率與年度未季調率的比較期間和調整方式不同；整體CPI與核心CPI涵蓋的項目也不一樣，解讀數據時應區分各自的統計基準。

2024年發表的研究《比特幣是通膨避險工具嗎？》分析2010年8月至2023年1月的月度資料。研究團隊將CPI與核心個人消費支出物價指數（PCE）公布時，實際數值與分析師預測之間的差距定義為意外通膨衝擊，並檢視其與比特幣報酬率的關係。

研究指出，CPI高於預期的通膨衝擊發生後，比特幣報酬率有所增加。不過，避險效果只出現在CPI衝擊中，而且主要見於機構參與比特幣市場擴大之前的樣本。研究資料截至2023年1月，研究對象是比特幣報酬率，並非個別企業股價。

美國聯準會網站於2025年3月刊載的《市場如何消化總體經濟消息：投資人關注度的重要性》分析指出，在2021至2023年高通膨期間，CPI高於預期後，比特幣兌美元的跌幅反而較大。研究也發現，CPI公布前投資人關注度越高，多種資產的反應通常越強。研究資料註明，分析與結論不代表聯準會理事會或其他員工的觀點。TokenPost先前也曾報導CPI公布前比特幣的觀望走勢。

Strategy（MSTR）向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件顯示，截至11月1日持有849,327枚比特幣。10月26日至11月1日，Strategy出售1,178,552股普通股，並以所得款項買入811枚比特幣。

該文件列出Strategy的持倉與融資情況，沒有說明CPI公布後股價將如何變動。解讀過往研究時，應將比特幣報酬率與個別企業股價分開看待。