SEC規則提案送白宮審查，涵蓋加密貨幣證券經紀商

美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission, SEC）已將適用於涉及加密貨幣的證券經紀交易商（broker-dealer）的淨資本、客戶資產保護及紀錄管理規則提案，送交白宮審查。

白宮資訊與法規事務辦公室（Office of Information and Regulatory Affairs, OIRA）公開紀錄顯示，SEC案號RIN 3235-AN48於11月3日收到，現正審查中。該案被列為「具重大經濟影響」的措施，紀錄未列出法定審查期限。

SEC的監管議程將證券經紀交易商淨資本規則Rule 15c3-1、客戶資產保護規則Rule 15c3-3，以及紀錄製作與保存規則Rules 17a-3、17a-4列為檢討對象，也可能納入其他證券經紀交易商財務責任規則。

證券經紀交易商是指為證券交易提供中介服務，或以自有帳戶買賣證券的業者。這些規則涵蓋業者必須維持的資本、客戶資產保護方式，以及監管所需紀錄。

SEC先前也另案處理投資顧問與註冊基金的加密貨幣託管標準修訂提案。本刊曾報導投資顧問與註冊基金加密貨幣託管標準修訂提案。此次議案聚焦證券經紀交易商的財務責任與紀錄管理，適用對象不同。

SEC交易與市場部門的工作人員於2025年12月，就證券型加密貨幣由證券經紀交易商代客保管時的「實際占有」要求提出立場。文件指出，若業者具備私鑰保護、分散式帳本網路評估及故障應變程序等措施，可能符合特定要求。

SEC當時表示，該文件僅代表工作人員觀點，不具法律約束力，且只適用於Rule 15c3-3的部分要求。此次議案也檢討資本與紀錄管理規則，涵蓋範圍有所不同。

議案收到日期與美國期中選舉日相同。美聯社（Associated Press, AP）於11月3日判定民主黨取得參議院控制權，並於4日判定民主黨取得眾議院控制權；但OIRA紀錄未列明收件時間，因此無法確認參議院結果判定與議案送件的先後。

美國國會對全面市場架構立法的討論則循另一途徑進行。美國參議院於9月15日就推進《數位資產市場明確法案》（CLARITY Act）審議進行程序表決，終結辯論動議以49票贊成、50票反對遭否決。本刊曾報導《CLARITY Act》9月表決推進過程。

美國參議員馬克·華納（Mark Warner）於9月15日的聲明中表示：「嚴肅的加密貨幣法案必須納入有效的倫理規範，確保總統與其他高階官員不會從自己監督的政策中獲益。」華納因認為法案欠缺防止利益衝突的條款，反對推進該法案審議的程序表決。

美國參議員辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis）也在9月15日的聲明中表示：「民主黨提出要求已超過一年；當我們滿足這些要求後，他們又提出新要求、改變條件。」這是盧米斯對該法案表決的評價，並非她對SEC議案的直接表態。

SEC監管議程列出的規則提案公告預定時程為2026年7月。該時程已過，但公開紀錄未顯示公告時間是否或如何調整。

截至11月8日，OIRA仍在審查該案，SEC尚未公布提案文本。