下一場金融危機可能從華府開始？VanEck執行長談美國財政風險

VanEck執行長揚·范艾克（Jan van Eck）警告美國政府面臨財政風險，並提及黃金與比特幣（BTC）可作為因應資產。

范艾克在 The Pomp Podcast 於6日凌晨5時30分（台灣時間）公開的訪談中表示，美國下一場金融危機可能從華府開始。他補充說：「沒有人能救我們。」

范艾克指出，過去的金融危機曾從銀行、農業等產業發端，再蔓延至銀行業；這次危機的起因則可能是聯邦政府支出與債務。

他沒有說明下一場金融危機何時發生或發生機率。范艾克另在該訪談中預測，美國政府未來10年內可能無法履行部分義務，並表示他認為黃金與比特幣10年後會處於更高水準。

范艾克所說的「違約」包括削減社會安全給付等情況，應與停止支付美國公債本金或利息區分。

他表示，持有黃金與比特幣是否真的能奏效仍不得而知，也沒有提出這兩種資產的具體價格或報酬率目標。

美國財政部資料顯示，中國大陸持有的美國公債截至2026年8月底為5,907億美元。7月底的持有額為6,180億美元，單月減少273億美元。

美國財政部的國際資本統計以保管機構為中心彙整，因此可能無法準確反映最終持有人的國籍。與FRED時間序列中的歷史高點相比，8月底的持有額低約55%。

因此，月末持有額下降不能直接等同於中國賣出美國公債的規模。統計持有額的變化與最終持有人的實際買賣是不同數據。

美國社會安全局（Social Security Administration，SSA）的2026年受託人報告預測，老年與遺屬保險（OASI）基金將於2032年第4季耗盡。報告指出，若國會不修改現行法律，基金耗盡後仍有資金可支付預定給付額的78%。

這項預測針對OASI基金，不代表美國所有退休金資金都會在同一時間耗盡。社會安全給付的財務問題，也應與美國公債本金或利息是否照常支付分開看待。

范艾克在VanEck 2026年第2季展望資料中分析，過往週期顯示比特幣可能在2026年進入熊市。本報先前報導過VanEck提出的比特幣投降訊號，以及對底部時點的不同判斷。這次訪談中的財政風險看法與當時的市場分析，討論的是不同期間。

范艾克也在該訪談中表示：「更多加密貨幣ETF的時代幾乎已經結束。」他說，公司正推動主動管理。

范艾克指出，金融顧問難以在Avalanche（AVAX）與以太幣（ETH）之間擇一。指數型基金追蹤特定指數，主動管理型基金則由經理人自行挑選投資標的。

這番發言並非新基金推出公告。VanEck於2025年5月推出主動管理型ETF「NODE」，投資與鏈上經濟相關的企業及金融商品；公司表示，該基金不直接持有加密貨幣。