IREN目標價遭高盛下調40%至30美元，維持中立評等

高盛（Goldman Sachs，$GS）將 IREN（$IREN）的目標價從50美元（約6萬7400韓元）下調至30美元（約4萬440韓元），降幅40%，並維持「中立」評等。

這項調整於6日（當地時間）公開。Crypto Briefing於6日報導，高盛同時考量AI雲端業務成長，以及資料中心投資與執行風險。目標價是券商評估值，不代表實際交易價格。

IREN於5日（當地時間）公布2027會計年度第一季財報，營收為2億2800萬美元（約3073億4400萬韓元），較前一季增加66%，高於Crypto Briefing報導的市場預估2億2100萬至2億2200萬美元（約2979億800萬至2992億5600萬韓元）。

AI雲端營收為2億美元（約2696億韓元），較前一季增加182%；比特幣（BTC）挖礦營收則為2800萬美元（約377億4400萬韓元）。AI雲端業務已占當季營收大部分。

IREN的營收積壓（revenue backlog）為203億美元（約27兆3644億韓元），較前一季增加22%。公司表示，其中約三分之二來自與投資等級交易對手簽訂的合約。

營收積壓指的是已列入合約、但尚未交付產品或服務所對應的未來營收。須符合設備交付與服務提供等條件後，才能認列為實際營收。

IREN於2025年11月宣布與微軟（Microsoft，$MSFT）簽訂為期5年、約97億美元（約13兆756億韓元）的合約。Crypto Briefing報導，微軟要求調整網路設計後，部分專案時程延至2027年初。

時程調整涉及微軟專案的部分設施。已投入營運的設施與未來交付的設施，營收產生的時間並不相同。

IREN預估，2027會計年度剩餘資本支出約150億美元（約20兆2200億韓元），將用於擴增資料中心容量。公司計畫以現金、已承諾的GPU融資及客戶預付款支應其中90億美元（約12兆1320億韓元）；其餘60億美元（約8兆880億韓元）將透過額外融資及預付款等方式籌措，額外資金的取得取決於市場狀況。

為取得輝達（NVIDIA，$NVDA）Blackwell高效能AI晶片系統，IREN已與戴爾（Dell，$DELL）簽訂16億美元（約2兆1568億韓元）的設備合約。這是資料中心擴建所需硬體採購的一部分。

IREN於2018年11月在澳洲雪梨成立，並擴大比特幣挖礦業務；約自2024年起，業務拓展至AI雲端基礎設施。公司目前在美國德州與加拿大營運資料中心，提供資料中心、GPU運算系統及管理服務。Crypto Briefing報導，其開發中的專案由再生能源支援。

IREN將年化營收超過40億美元（約5兆3920億韓元）目標的啟用時間，從2026年底延後至2027年1月。公司表示，延後與設計變更要求及供應商時程有關，也可能進一步延至2月底。

年化營收是以營運中設施的合約收入推算一年規模的營運指標，與實際認列營收不同。Crypto Briefing報導，IREN預計在2026年12月31日前完成從比特幣挖礦轉向AI雲端業務的轉型。