比特浸投資啟動 10 億美元自家股份回購計畫　看好以太幣(ETH)長期價值勝過增持

根據 Yonhap News 的報導，於 24 日（當地時間），比特幣(BTC)礦業公司與擁有最多以太幣(ETH)持倉的上市企業比特浸投資(BitMine Immersion, 股票代號：BMNR)宣布，已批准一項高達 10 億美元（約 1 兆 3,900 億韓元）的自家股份回購計畫，未來將透過公開市場或協商方式，不定期回購正在流通的股票。

比特浸投資指出，目前公司股價相較每股淨資產價值（NAV）存在顯著折價，導致企業價值被低估。基於此，公司認為相較於進一步購入以太幣，回購自身股票的「報酬潛力更高」，因此決定啟動此一資本運用策略。

截至目前，比特浸投資每股淨值為 22.76 美元（約 31,636 韓元），所持加密資產包括 62.5 萬顆以太幣（約合 3 兆 2,715 億韓元）與 192 顆比特幣（約 305 億韓元）。未來公司將積極利用該「淨資產價值與市價差距」，提升長期每股價值，並進一步放大投資人透過該公司間接持有以太幣的效益。

比特浸投資董事會主席湯姆·李（Tom Lee）表示，「若我們的目標是掌握以太幣供應量的 5%，那麼在現階段，最佳的資本配置方式可能正是自家股票的回購。」他自 7 月 8 日起擔任董事會主席，並定期透過月度「董事會訊息」闡述公司的長期發展策略。

據了解，截至目前比特浸投資手握 4 億 140 萬美元（約 5,578 億韓元）現金與短期資產，資金充足足以支撐上述回購規模。

該公司在 6 月底提出「購買與質押最多佔以太幣總供應量 5%」的戰略目標，並命名為「5% 的鍊金術（The Alchemy of 5%）」。湯姆·李在近期報告中強調，以太幣將是「未來 10 年影響力最大的宏觀投資資產」，並認為「穩定幣將成為加密貨幣的 ChatGPT 時刻」。他指出，目前約有一半的穩定幣是在以太坊區塊鏈上運行，顯示其普及率將成為驅動以太幣價值上升的重要因素。

除了擁有大量的以太幣外，比特浸投資也透過比特幣挖礦進行現金創造，其礦場採用了高效能的「浸入式冷卻技術」，進一步提升能源效率與成本競爭力。

目前在以太幣持倉方面，出現挑戰比特浸投資「最大上市持幣企業」地位的新對手。數位娛樂公司 Sharplink Gaming Inc. 日前宣布，再購入 77,210 顆以太幣後，其總持有量已達到 43.8 萬顆（約 2 兆 2,152 億韓元）。Sharplink Gaming 董事會主席暨以太坊共同創辦人喬·魯賓（Joe Lubin）表示，他們將努力在「完全稀釋基礎下，以最高效率累積每股最多 ETH」，但也強調將「嚴格控管槓桿比例」。這意味著 Sharplink Gaming 將採取謹慎但積極的資產布局策略。

標準渣打銀行於 6 月發布的一份報告指出，自今年 6 月以來，上市企業已累積等同於整體以太幣供應量約 1% 的持倉。報告作者傑佛瑞·肯德里克表示，這項所謂「以太幣國庫儲備策略」仍在起步階段，預期未來企業的總持倉將會是目前的數十倍。

評論：比特浸投資與 Sharplink Gaming 等公司所展現的措施，點出了以太幣作為「數位資產財庫」的潛力，也反映出企業對其長期價值的高度信心。若這波企業資產配置趨勢延續，勢必將加速以太坊在全球金融基礎設施中的定價權與戰略地位。

關鍵詞：自家股份回購、以太幣(ETH)、比特幣(BTC)、穩定幣、以太坊、資本運用、比特浸投資（BitMine Immersion）、Sharplink Gaming