美元漲勢可能受限？MUFG分析共和黨失去國會多數情境

若美國期中選舉後共和黨失去國會控制權，美元漲勢可能受到限制。三菱日聯金融集團（MUFG）在11月2日發布的《FX Daily Snapshot》中分析了這種情境。

MUFG資深外匯分析師李哈德曼（Lee Hardman）表示：「共和黨若遭遇重大挫敗，可能壓抑美元漲勢，但單靠這件事不至於改變整體局勢。」他的意思是，選舉結果本身不足以解釋美元走勢。

MUFG報告列出當時Polymarket預測市場的機率：民主黨拿下眾議院的機率為95%，拿下參議院的機率為72%。這些數字來自預測市場，並非民調結果；報告未提供擷取市場數據的時間。

報告指出，若共和黨失去參眾兩院多數，推動額外財政刺激的空間可能縮小，進而限制美元漲勢。這是以選舉結果可能影響財政政策預期為前提的分析。

不過，即使國會席次改變，總統仍可透過行政命令處理貿易、移民和科技政策等議題。MUFG認為，國會選舉結果不會自動改變整體政策。法案不會自動延續至新一屆國會，TokenPost先前報導《CLARITY法案》審議與國會改選時也曾談及這項問題。

美國期中選舉將於3日（美東時間）舉行，眾議院435席全數改選，參議院則有35席待選。結果將決定兩院未來兩年的多數黨。TokenPost先前也報導SMBC對美國期中選舉影響利率市場的分析，當時分別探討兩黨分掌國會，以及民主黨掌控兩院的情境。

美國聯準會（Fed）於10月28日將聯邦基金利率目標區間維持在年率3.75%至4.00%。表決結果為10比2；麗莎・庫克（Lisa Cook）與貝絲・哈馬克（Beth Hammack）支持升息0.25個百分點。

MUFG在報告中將聯準會決策解讀為「比預期溫和」。這是報告對當時市場反應的評估，並非聯準會官方說法。

MUFG記錄，美國兩年期公債殖利率較9月底高點下滑近40個基點。聖路易聯邦準備銀行的FRED資料顯示，10月29日兩年期公債殖利率為4.61%；這項單日數據與報告所述的高點跌幅，採用的比較基準不同。

MUFG報告記錄，納斯達克指數於10月30日下跌2.9%，較前一個月高點的跌幅接近10%。報告並分析，若美國人工智慧相關股票賣壓加深，美元可能面臨下行風險；同一時期的油價下跌也與美元走弱一併被提及。

FXStreet於10月30日刊出的分析中，Caxton FX分析師大衛・斯特里奇（David Stritch）將選舉視為美元短期波動因素。他認為，中期走勢可能更受相對報酬率、通膨持續性，以及資金流向美國科技股等因素影響，而非只看國會組成。

就加密貨幣市場而言，相關性主要是透過美元與比特幣（BTC）的過往關係，作為宏觀變數加以討論。CoinDesk於9月30日發布的資料分析採用TradingView數據，指出此前90個交易日比特幣與美元指數（DXY）的相關係數為-0.41。

自2020年以來，90個交易日相關係數的平均值為-0.14，期間也曾轉為正值。這些歷史數據不足以據此推斷美元走弱會在選舉後帶動比特幣上漲。

美國財政部預計於11月4日公布季度國債發行政策聲明與標售時程。MUFG報告提到的長天期公債標售規模縮減，是市場觀察，並非財政部已確認的政策。