Circle（$CRCL）2026年第2季淨利率6.9%；USDC流通量較6月底減少4.5%

Circle（$CRCL）2026年第2季淨利率為6.9%。公司儲備金儀表板顯示，10月29日美元穩定幣USDC流通量為700億美元（約93兆9,414億韓元），較6月底減少4.5%。

Circle提交給美國證券交易委員會（SEC）的第2季報告顯示，營收與準備金收益合計為7億131萬5,000美元（約9,412億韓元）。分銷、交易及其他成本合計4億1,247萬美元（約5,535億韓元），占總額58.8%。韓元換算採用11月2日每美元兌1,342.02韓元的匯率。

扣除直接成本後，餘額為2億8,884萬5,000美元（約3,876億韓元），占總額41.2%，較去年同期增加15.0%。這筆金額尚未扣除人事費用、一般管理費等營業費用。營業利益為3,435萬9,000美元（約461億韓元），淨利為4,821萬4,000美元（約647億韓元）。

Circle的業績資料列出的RLDC利潤率為41%，計算方式是總收益扣除直接成本；淨準備金利潤率則為39%，計算方式是準備金收益扣除分銷與交易成本。兩項指標的計算項目和成本範圍不同，應與前述41.2%的餘額占比區分。

準備金收益為6億6,773萬3,000美元（約8,961億韓元），占營收與準備金收益合計的95.2%。本季USDC日均流通量較去年同期增加25.2%，但平均準備金收益率下滑0.66個百分點，因此準備金收益僅增加5.3%。其他收益為3,358萬2,000美元（約451億韓元），增加41.1%。

Circle的準備金收益來自USDC及歐元穩定幣EURC準備資產的利息與股利。公司公告指出，準備金收益會受到流通量及準備金收益率影響。本刊先前報導USDC交易量與Circle收益組成時，也將這兩項指標分開說明。

Circle與Coinbase（$COIN）合約相關的分潤成本為3億2,460萬美元（約4,356億韓元），約占分銷與交易成本的79%；這筆金額不等同於Circle全部直接成本。

Circle於10月16日在官方部落格說明，上半年每1美元收益中，約59美分用於分銷合作夥伴與交易成本，34美分用於授權、銀行關係、流動性、法遵及新產品等項目，剩餘7美分則為淨利。這項分配以半年為統計期間，與前述第2季比例的期間不同。

Circle在第2季財報公布時表示，截至6月底，USDC流通量為733億美元（約98兆3,701億韓元），較去年同期增加19%。這是季度末的流通餘額。

Circle的儲備金儀表板顯示，10月29日USDC流通量為700億美元（約93兆9,414億韓元），較6月底約少4.5%。

儀表板最近30日的統計顯示，USDC發行額為479億美元（約64兆2,828億韓元），贖回額為510億美元（約68兆4,430億韓元），贖回額比發行額多31億美元（約4兆1,603億韓元）。

6月底的流通量是單一時點的餘額；本季日均流通量增加25.2%，則是與去年同期比較的平均值。兩項數據的統計時點與基準不同，不能解讀為同一期間的變化。

Circle Payments Network（CPN）在第2季末前30日的交易量年化值為147億美元（約19兆7,277億韓元），註冊金融機構有175家。這項交易量與營收是不同指標，公開資料未列出CPN個別營收。相關數據見Circle的第2季業績公告。

Circle於9月16日推出Arc主網，時間在第2季業績期間之後。公開資料也未另外列出Arc的個別營收。

Coinbase在第3季報告中表示，存放於自家產品的USDC平均餘額創下新高，並按原有條件續約與Circle的合約。報告未列出Circle第3季的分銷成本或兩家公司之間的付款金額。Circle預計於11月4日台灣時間晚上9時公布第3季業績並舉行說明會，詳情見業績發布日程。