7至10月STAR50跌近40%，比特幣同期上漲26.6%

STAR50指數7月至10月下跌約40%，同期比特幣（BTC）以美元收盤價計上漲26.6%。兩者走勢相反，但僅憑報酬率差異，不能認定資金從中國科技股流向比特幣。

路透社（Reuters）報導，AI與半導體股比重較高的STAR50，在不到4個月內下跌約40%，相關企業市值減少約4,800億美元（約643兆2,000億韓元）。韓元換算採用1美元兌1,340韓元。

雅虎財經（Yahoo Finance）的BTC-USD每日收盤資料顯示，比特幣在7月9日收於6萬3,193.15美元（約8,468萬韓元）。韓元換算同樣採用1美元兌1,340韓元。

10月26日收盤價為8萬6.66美元（約1億720萬韓元）。比較這兩個收盤價，漲幅為26.6%；27%是四捨五入後的數字。

STAR50追蹤上海證券交易所（Shanghai Stock Exchange）科創板股票。上海證券交易所表示，包含STAR50在內的多項指數涵蓋該市場從大型股到小型股的股票。

因此，不能把STAR50的跌幅直接解讀為中國股市整體或整個AI產業的表現。先釐清指數涵蓋範圍，才能確認這次比較涉及的對象。

兩個市場的交易時間與收盤價計算方式也不同。可以用相同日期的收盤價比較期間報酬率，但無法據此判斷哪個市場先反應，或投資人資金實際如何移動。

路透社指出，中國科技股下跌的背景包括估值偏高、對AI需求的疑慮，以及中國製設備可能面臨出口限制。這些因素是科技股下跌的背景，並不能說明比特幣上漲的原因。

路透社報導，中國市場參與者的看法不一。有人認為，急漲後的修正不應只被視為損害長期市場改革的事件；也有人將高估值視為市場負擔。

國際貨幣基金（IMF）在2026年10月金融穩定報告中指出，AI相關資產調整可能透過槓桿與集中曝險加劇市場壓力。這是在說明市場衝擊可能擴散的一般途徑，並不代表IMF認定中國科技股下跌導致比特幣遭到賣出。

借款投資，以及持倉集中於特定資產，都可能放大市場衝擊。若要觀察市場間是否出現傳染效應，除了報酬率，也須區分借款與擔保品壓力，以及是否出現同步賣出。

Farside Investors統計的美國比特幣現貨ETF資金流向顯示，10月22日淨流出6億3,560萬美元（約8,517億韓元）。韓元換算採用1美元兌1,340韓元。

10月26日則轉為淨流入1億1,030萬美元（約1,478億韓元）。僅憑這兩個交易日的統計，無法確認整段期間的資金流向，也無法確定它與中國科技股賣出有關。