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停損單觸發不等於成交 市價單與限價單結果不同

查看訂單簿價格的手與智慧型手機 / TokenPost.ai

停損單的觸發價不代表成交價。價格快速波動時,觸發後可能以更低價格賣出;設有價格下限的訂單則可能無法成交。

在加密貨幣交易中,停損的目的是結束交易,但實際結果取決於觸發後送出的訂單類型。幣安(Binance)在合約訂單說明中指出,停損市價單會送出市價單,停損限價單則會送出限價單。市價單會嘗試以當時訂單簿上的價格成交;限價單則只會以指定價格或更有利的價格成交。

以賣單為例,兩者的差異相當明顯。價格跌破觸發條件並快速下滑時,停損市價單可能與低於觸發價的買入報價成交。停損限價單則不會接受低於設定賣出下限的報價;若沒有符合條件的買單,代幣就可能仍未售出。

美國證券交易委員會(SEC)也在訂單類型說明中指出,觸發價不保證成交;若市價偏離指定價格,停損限價單可能無法成交。因此,觸發條件與實際成交價格必須分開看待。

觸發與成交之間,訂單簿的流動性也會影響結果。若可交易數量不足,訂單可能只有部分成交。幣安提醒,市價單的成交價格可能與預期不同,限價單則不保證成交。交易畫面顯示「已觸發」,也不代表全部數量都已成交。

交易介面顯示的訂單名稱,也可能與實際處理方式不同。幣安的現貨停損市價單說明指出,介面設定的價格偏差容許範圍會以限價單方式處理。在這種情況下,觸發後可能只有部分成交,其餘訂單仍留在訂單簿中;因此,不能只憑「停損市價單」這個名稱,就認定全部數量會立即以市價賣出。

鏈上兌換還會受到訂單簿以外的條件影響。Uniswap指出,價格影響會隨交易規模及流動性池大小而改變。若實際收到的數量超出設定的滑價容許範圍,或用來支付網路費用的資產不足,交易可能失敗。

在中心化交易所,應分別確認訂單是否觸發及實際成交數量;在鏈上交易,則要確認預計收到的數量、價格影響、滑價容許範圍與交易是否完成。價格條件已符合的提示,與交易完成紀錄並不代表同一件事。

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