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PUMP 代幣近日面臨連串利空消息，加上專案方宣布空投延期，以及初期投資者重大虧損案例曝光，引發市場對整體生態的信任危機。根據 CoinDesk 於 24 日（當地時間）的報導，PUMP 價格單日下挫 12%，甚至跌破首次代幣發行（ICO）價格，投資社群浮現明顯失望情緒。
根據鏈上分析平台 Lookonchain 的數據顯示，一名疑似散戶投資人的錢包地址「PUMP Top Fund 2」，於 8 天前將約 2 億枚 PUMP（當時價值約 1,778 萬美元）轉入幣安交易所。但由於幣安未在現貨市場上線該代幣，導致他無法即時出售，資產被迫閒置。直至約 23 小時前資金被提回時，該筆資產價值已跌至 960 萬美元，損失高達 11 億韓元，顯示市場流動性及交易機制問題可能影響投資人操作。
另有兩個錢包地址也在代幣價格下跌階段出售，共拋售約 12.5 億枚 PUMP，儘管總計仍回收了約 380 萬美元，但估算損失達 1.6 億韓元以上。這波賣壓出現在專案方宣布空投延期之後，進一步突顯市場對 PUMP 項目未來的信心動搖。
PUMP 聯合創辦人 Alon Cohen（阿隆·科恩）當日透過直播表示，空投時間尚未確定，專案方將優先聚焦於擴大交易量與建立有意義的生態系。他的談話與部分投資人希望藉空投推高幣價的期待明顯背離，導致代幣當天下跌逾 12%，並跌破 ICO 發行價 0.004 美元，目前報價約為 0.00337 美元，較高點跌幅超過 50%。
PUMP 為 2024 年初在 Solana(SOL) 區塊鏈上推出的迷因幣發行平台「Pump.fun」所延伸的代幣，當初憑藉「人人可在數分鐘內創造迷因幣」的創新概念吸引市場關注，平台一度創下超過 10 億美元收入。然而，隨著時間推進，外界開始質疑該平台的實際使用場景與可持續性，本次空投延遲風波更進一步放大各界的不信任。
一位自 PUMP 啟動以來便活躍其間，交易金額超過 100 萬美元的使用者，於 X（前稱 Twitter）上表示：「社群長期以來的支持被漠視。」另一名用戶則指出：「失去空投這個驅動力後，整個生態圈是否還具備競爭實力令人懷疑。」這些言論反映出社群對於專案方向與透明度的強烈質疑。
評論：多位分析師認為，這起事件凸顯「期待與現實」之間的巨大落差。缺乏實質應用與價值支撐的發幣行為，恐怕無法建立長期動能。若 PUMP 團隊無法從根本上加強平台功能並落實用戶溝通策略，未來將難以重建市場信任。這次風波也再次印證，加密項目若欲永續發展，「真正有用的平台建設」，遠比一時的空投更為關鍵。
關鍵詞：PUMP、空投延期、代幣信任危機、Pump.fun、生態可持續性、Solana(SOL)、Alon Cohen
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