摩根大通擬以比特幣(BTC)、以太幣(ETH)作抵押推貸款服務　DeFi 業界高度警戒

根據英國《金融時報》的報導，於 24 日（當地時間），美國最大銀行摩根大通(JPM)正在評估以比特幣(BTC)與以太幣(ETH)等加密貨幣作為擔保的新型貸款商品，傳統金融（TradFi）進軍加密市場的舉措，令去中心化金融（DeFi）業界開始警戒。隨著老牌金融巨頭瞄準這塊新興領域，DeFi 借貸平台紛紛尋求新策略，以維繫自身優勢。

根據報導，摩根大通目前正處於產品設計初期，尚未敲定具體架構與條件，最快可能在 2026 年正式推出該貸款服務。如果成真，這將是傳統金融業首次嘗試提供以加密貨幣為擔保資產的貸款方案。

對此，DeFi 業界態度審慎但不失信心。知名 DeFi 專案 1inch 的共同創辦人塞爾蓋·昆茲（Sergej Kunz）在接受 Cointelegraph 採訪時指出，雖然摩根大通的舉動構成潛在威脅，但「去中心化生態系統的競爭力依然存在」。他強調，DeFi 在「用戶體驗、擔保選項的多元性、以及根據市場需求調整的費率機制」等層面，具備明顯優勢。

從運作機制來看，傳統金融機構通常需履行 Know Your Customer（KYC）規定及遵守多項監管條件，涉及流程繁瑣，而 DeFi 則依靠「可編程智能合約」，能即時自動完成放貸操作。此外，DeFi 可將 NFT 與多種小眾加密資產納入「擔保資產」的範圍，相較於資產選項受限的傳統金融，更具彈性。

不過，仍有觀點認為，摩根大通等傳統機構具備「高度信任度」、「法律合規架構」及「雄厚資金實力」，是 DeFi 短期內難以超越的優勢。對於偏好保守與監管環境的機構投資人而言，傳統金融平台仍具有相當吸引力。

評論：此趨勢顯示，DeFi 與 TradFi 的競爭將在未來數年日益白熱化。無論摩根大通最終是否如期入場，有一點已越發明確：以加密貨幣為基礎的貸款業務正由市場邊緣逐步邁向「傳統金融核心業務」的位子。