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Dolomite新增一筆由Concrete提供的1億美元比特幣(BTC)抵押品。作為抵押品的比特幣存放於託管機構BitGo,清算並非直接在鏈上即時出售,而是須經過鏈下託管結算程序。
The Defiant報導,Concrete的用戶可以用存放在BitGo的比特幣作為抵押品借款。這項結構的特點在於,抵押資產並非存放在鏈上錢包,而是放在外部託管機構。
這項結構的核心在於清算方式。在DeFi借貸中,清算是指當抵押品價值跌破特定門檻時,透過處分抵押品來回收貸款的程序。若抵押品存放在鏈上,這項處分通常會立即執行。但這次因為需要經過託管結算,即使符合清算條件,抵押的比特幣也不會立刻被拋售到市場上。
此前也曾有項目嘗試讓用戶在不包裝(wrap)比特幣或將其移至其他鏈的情況下,將其用作抵押品。Zest Protocol公開了一個限定版主網示範,讓比特幣留在Layer 1金庫中,用戶則可在外部鏈上借出美元幣(USDC)。這種讓抵押品留在原處、僅在別處執行借貸的做法與此次案例類似,但不同之處在於,這次的抵押品是存放在託管機構。
抵押品存放何處、清算透過何種程序進行,是衡量借貸結構風險的重要依據。鏈上清算的處分時點較為明確,而須經託管結算的結構中,清算速度與程序則與託管機構的結算體系緊密相關。
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