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在比特幣（BTC）進入盤整階段的同時，加密貨幣市場正迎來新一波變化。根據 CryptoBriefing 於 24 日的報導，比特幣價格持續在 12 萬美元下方震盪，使交易者開始將資金轉移至替代幣（Altcoin），包括以太幣（ETH）、瑞波幣（XRP）、卡爾達諾（ADA）等主要幣種，形成一波明顯的「替代幣行情」。這種資金流向顯示市場情緒正轉向更具報酬潛力的資產，也引發對「替代幣季節（Altcoin Season）」來臨的猜測。
其中，以太幣（ETH）價格突破 3,793 美元，創下自 2022 年初以來的新高。這波強勢上漲主因在於機構投資人需求攀升與相關 ETF 商品陸續問世，帶來明顯資金流入。本週內，ETH 價格已上漲逾 25%，在相對比特幣價格方面也呈現優勢。評論：ETH 對 BTC 匯率的上升，意味以太坊生態在市場角色上的重新定位，反映其在智能合約與去中心化應用領域的長期競爭力。
同樣受到關注的還有「迷因幣」代表──狗狗幣（DOGE），最近 24 小時內暴漲超過 9%，目前價格達到 0.27 美元，創下近一年高點。一週內狗狗幣漲幅累計超過 33%，反應市場中的投機資金與高風險偏好重新抬頭。此外，XRP（瑞波幣）穩健上漲約 4%，交易價格維持在 3.55 美元；Solana（SOL）、幣安幣（BNB）、卡爾達諾（ADA）也分別上漲超過 3%。
伴隨替代幣上漲，比特幣的市占率下滑趨勢也更加明顯。原本在 6 月初市場佔有率仍高達 66%，如今縮減至 62% 以下，顯示資金來源開始分散於其他幣種。評論：這一波資金「出比進替」的現象，很可能反映出對比特幣短期動能停滯的市場共識，也為低市值高潛力幣種提供了新的成長空間。
儘管市場氣氛樂觀，但部分分析師對行情持保留態度。加密貨幣觀察家 VirtualBacon 警告稱，典型的替代幣景氣循環通常僅持續 1 至 2 個月，且一旦比特幣回調，資金將快速回流主流資產，導致替代幣行情迅速熄火。他認為需警惕市場過度樂觀情緒對資產配置造成的風險。
除了投機性需求，實體資產的代幣化進展也是市場擴張的重要驅動力之一。包括貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JP Morgan）等全球金融機構，皆積極投入現實資產代幣化領域。據報，相關市場規模已突破 240 億美元，透過將國債、不動產與信用商品上鏈，此類應用為公鏈與替代幣提供了更多實際使用場景。
此外，美國國會近期審議中的「GENIUS 法案」，涉及穩定幣管制與加密資產課稅機制。雖然尚未通過，但其對監管明確化的努力，已為市場注入正面預期，推動整體風險情緒轉強。評論：法規進展雖仍具變數，但市場對於「政策不確定性逐步消除」的反應，顯示投資人對未來合規機會的關注程度顯著提升。
綜合來看，此波行情突顯加密貨幣市場正逐漸脫離對比特幣的單一依賴。由以太幣、狗狗幣、瑞波幣等為代表的替代幣，以及專注於實體資產上鏈的新興項目，正成為投資人眼中的「下一個比特幣」。未來數月，加密市場可能因資金輪動與主題轉換而呈現更豐富的表現。
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