川普幣(TRUMP)爆吸金潮！交易所1.72億美元收益背後藏內部人套利風險

根據路透社於 15 日（當地時間）的報導，以川普總統命名的迷因幣「川普幣（TRUMP）」自推出僅半年，便為多家加密貨幣交易所帶來高達 1.72 億美元（約新台幣 238.9 億元）的「交易手續費收入」。雖然這種迷因幣讓早期投資者與開發團隊獲得巨額利潤，但大多數投資人卻蒙受重大虧損，引發市場廣泛關注。

報導指出，TRUMP 幣目前已在幣安（Binance）、Coinbase、OKX、Upbit 等 10 家主要中心化交易所上架。這些平台透過該幣的高交易量實現了巨大的手續費收益，然而其背後的代幣分配結構卻備受爭議。原來，在幣上市之初，其 80% 的供應量已被與川普總統家族關係密切的人士掌握。這種供應過度集中的情況，在過去通常會視為交易所審查時的「紅旗警訊」，但此次上架過程中，相關審查標準似乎並未發揮作用。

根據報告，活躍於 TRUMP 幣市場的 45 個主要地址累積獲利高達 12 億美元（約新台幣 1 兆 6,680 億元）；相較之下，其餘約 71 萬 2,777 個地址，也就是根據鏈上數據推估的散戶投資者，則共計虧損高達 43 億美元（約新台幣 5 兆 9,770 億元）。評論指出，這反映出典型的「內部人士套利」結構，少數人獲利集中的現象明顯。

此外，路透社報導也發現，TRUMP 幣的上架速度遠快於其他同類迷因幣，包含 PEPE、Bonk（BONK）、Dogwifhat（WIF）等。這些迷因幣通常需花費數週進行審查才能上市，但 TRUMP 僅用數日便登陸多個大型交易平台，形成強烈對比。評論認為，這樣的差別待遇暴露交易所內部審查機制的不一致與潛在利益糾葛。

本次研究涵蓋的交易所包括幣安、Gate.io、Bitget、MEXC、OKX、Coinbase、Bybit、Upbit、Crypto.com 及 HTX 等十家主流平台。對此，有專家警告，若交易所未能維持上市流程的一致性與道德標準，將可能損及市場信任，衝擊整體加密產業發展。

川普幣之所以能快速擴散，一方面受惠於迷因幣的流行風潮，另一方面則倚賴川普總統的政治影響力。然而，這類「政治+迷因」混合模式雖具短期吸引力，背後卻隱含高度風險與結構不透明的疑慮。

評論：傳統金融市場早已設有明確制度來防範「內部人交易」，但類似 TRUMP 幣的案例再次凸顯加密貨幣市場中的監管空白與道德風險。投資人未來在面對結合名人名氣或政治議題的代幣時，應加倍謹慎，避免成為炒作風潮下的犧牲者。