3年期國債殖利率升至4.011%　韓國金融委員會檢視升息風險

韓國3年期國債殖利率9月30日升至年率4.011%，金融委員會隨即檢視利率上升、中東局勢以及AI與半導體景氣變化對金融市場帶來的風險。

金融委員會1日表示，當天上午10時在政府首爾廳舍召開金融市場情勢檢視會議，由金融委員長李億元主持，財政經濟部、金融監督院、金融研究院，以及信用評等機構和證券公司專家出席。會議討論國內外利率上升對金融市場與金融產業的影響、全球資金流向、地緣政治風險，以及AI與半導體景氣變化擴大市場波動的可能性。

李億元金融委員長表示，全球通膨疑慮、緊縮貨幣政策、AI與半導體景氣變化及中東局勢的不確定性疊加，當前正處於「金融環境趨勢改變的轉型期」。他說：「準備得越充分，動搖就會越少。」並要求相關機構提前檢視各領域潛在風險，預先準備必要的應對工具。這番表述凸顯金融當局將重點放在風險預防。

國內股市與外匯市場受到中東戰爭、全球半導體景氣波動擴大及外資賣出國內股票等因素影響，波動性升高。不過，與會者評估，近期市場波動已略為緩和。

債券市場的利率上升尤其明顯。3年期國債殖利率從2025年底的年率2.953%，升至今年9月30日的4.011%。年內升幅為105.8個基點，9月單月升幅為17.3個基點。

同期公司債利差從52.3個基點擴大至69.2個基點。不過，與會者指出，這一水準仍遠低於2022年資金緊縮期的最高值177.2個基點。

作為金融市場安全網，會議提到規模達100兆韓元以上的市場穩定計畫，內容包括收購公司債與企業商業票據（CP）。金融委員會表示，中東戰爭爆發後，已透過該計畫收購12.1兆韓元的公司債與CP。截至9月28日，受中東戰爭影響的中小企業與出口企業獲得政策金融支援3萬7818件，總額達21.1兆韓元。

與會者評估，國內經濟具備依靠出口與成長趨勢、金融機構韌性及對外健全性指標承受衝擊的能力。截至8月，外匯存底為4423億美元；截至9月30日，5年期信用違約交換（CDS）溢價為23.8個基點。

不過，市場利率走高正累積經濟主體的融資成本負擔，市場對利率變動的敏感度也有所提高。與會者指出，若發生未預期的國內外信用事件，脆弱部門的再融資風險可能蔓延至金融業健全性。

金融委員會計畫檢視第四季銀行債券與金融公司債的發行規模及到期結構，並確認金融業資產品質與流動性應對能力。當局也將持續推動現有支援方案，以因應市場利率上升可能增加脆弱借款人的還款負擔。

金融委員會表示，將與相關機構強化監測體系，並定期召開由金融委員長主持的金融市場情勢檢視會議。市場接下來將關注金融市場穩定計畫及金融當局後續風險管理措施。