VantageScore 4.0擴大使用範圍　費爾艾薩克($FICO)既有地位面臨考驗

美國房貸信用評分市場擴大採用VantageScore 4.0，費爾艾薩克(Fair Isaac)($FICO)的既有地位面臨考驗。聯邦住房金融局(FHFA)決定整合房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)的房貸定價表，並將VantageScore 4.0納入與既有FICO Classic相同的定價體系。

聯邦住房金融局局長比爾・普爾特(Bill Pulte)於9月28日表示：「房利美與房地美將改用同一份定價表，VantageScore也將加入既有的FICO Classic定價表。」統一定價表的啟用時間與詳細運作方式尚未公布。

定價表是房利美與房地美用來決定收購房貸的預付費用及風險調整標準的制度。VantageScore若進入與FICO相同的定價架構，貸款機構便能比較同一借款人適用不同信用評分模型的結果。

房利美自9月9日起，允許獲准貸款機構更廣泛使用VantageScore 4.0，將適用範圍從有限試點擴大至獲准貸款機構。房利美的銷售指南列出Classic FICO、VantageScore 4.0及FICO Score 10T為核准模型。

Rocket Mortgage預計自2026年第4季起，在轉售予房利美與房地美的房貸、VA房貸等指定產品中，將VantageScore 4.0作為預設模型。該公司表示，約4個月的測試顯示，VantageScore有助更多客戶符合貸款資格，並降低信用評分成本。

Rocket Mortgage表示，今年結合使用VantageScore與FICO取得140萬份信用報告。公司並稱，透過VantageScore節省成本的客戶，平均結案費用減少1600美元（約216萬韓元）。這類案例占全部客戶的比例尚未公布。

適用範圍不包括投資用房產、第二住宅、房屋淨值貸款、FHA貸款及巨額房貸等產品。Rocket Mortgage旗下負責經紀業務的Rocket Pro預計向房貸經紀人同時提供VantageScore與FICO。

VantageScore 4.0會反映信用餘額及付款模式的變化；若相關資料納入信用檔案，也會使用租金與公用事業費付款資訊。Rocket Mortgage表示，這種方式可能為信用紀錄有限的消費者提供額外資訊。

另一方面，費爾艾薩克表示，FICO Score 10T在預測房貸違約風險方面優於VantageScore 4.0。費爾艾薩克引用的Milliman分析，研究對象為2011年至2023年的美國房貸承作資料。

Milliman於9月28日發布另一份分析指出，VantageScore導入後，貸款機構、房貸賣方及投資人可能面臨定價與模型選擇問題。Milliman分析2026年5月至8月售予房利美與房地美的118,618筆貸款後表示，採用VantageScore的貸款利率平均比採用FICO的貸款高9.3個基點。

不過，這項利率差距是根據試點初期資料得出，Milliman說明，隨著時間推移，差距可能縮小。VantageScore與FICO哪一種模型較佳，也可能取決於評估標準及貸款類型。

此次變化讓貸款機構能比較同一借款人的多種信用評分模型，可能影響既有市場結構。若不同模型的評分方式與定價區間存在差異，貸款機構的選擇可能反映在費用與利率計算上。

本刊先前曾報導，VantageScore擴大使用範圍時，費爾艾薩克股價下跌16.68%。此次公告後，市場將關注統一定價表對費爾艾薩克房貸信用評分市場地位的影響。

不過，FHFA尚未公布統一定價表的啟用日期及詳細風險調整標準。Rocket Mortgage的預設模型轉換也僅限於指定產品，並不代表整個房貸市場的模型選擇將全面改變。

後續需觀察統一定價表的啟用時間、詳細標準及各貸款機構的實際模型選擇。Rocket Mortgage預計自2026年第4季起，在指定貸款中預設採用VantageScore 4.0。