比特幣(BTC)與美元指數15日相關係數+0.08，90日仍為-0.24

比特幣(BTC)與美元指數近期同步上漲，但以中期區間觀察，兩者仍呈現反向相關。僅憑短期同步走勢，尚難判定兩項資產的結構性關係已經改變。

U.Today於27日報導，比特幣從8月初約6萬3000美元升至近期高點約8萬7000美元，之後在約8萬4600美元附近交易。同期間，美元指數也從9月初約98.40的低點，升至高於101.00的水準。

比特幣與美元指數同步上漲，與市場通常的認知不同。美元走強一般會對以美元計價的風險資產造成壓力。

U.Today分析指出，風險偏好部位、機構資金流向，以及比特幣自身的催化因素，可能暫時壓過美元的傳統影響力。不過，這項解讀只是用於說明近期價格走勢的可能因素。

不同期間的相關係數呈現不同結果。Inside Crypto引用CoinMarketCap於9月16日的統計報導，比特幣與美元指數的15日相關係數為+0.08，30日相關係數為-0.54。

15日相關係數顯示兩項資產較接近同向變動，但30日指標則顯示反向走勢占優。這意味著，同一時期的市場走勢，可能因觀察期間不同而得到不同解讀。

Traders’ Hub以9月24日為基準統計的90個交易日日報酬相關係數為-0.24。儘管近期曾出現同步上漲區間，但以90個交易日整體觀察，兩者仍維持反向相關。

相關係數是用數值呈現兩項資產走勢同步或反向程度的指標。數值越接近-1，代表反向性越強；越接近+1，代表同向性越強；接近0則表示明顯的線性關係較弱。

不過，相關係數無法確定因果關係，也不能用來確定未來價格方向。計算期間、交易時間與價格資料基準不同，即使觀察相同資產組合，結果也可能不同。

本刊過去報導比特幣與美國股市相關係數走弱的案例，短期相關係數同樣會因觀察期間不同而大幅變化。相關係數是觀察資產關係的參考指標，不能單獨作為解釋價格的依據。

比特幣一方面受到美元流動性與風險偏好影響，另一方面也受到現貨ETF資金流向、監管議題與槓桿清算等加密貨幣市場內部因素影響。當這些因素在特定時期的作用強於美元走勢時，兩項資產可能同步上漲。

Inside Crypto分析，比特幣可能比美元更敏感於現貨ETF資金流向或監管等加密貨幣特有因素。這項解讀傾向將近期同步上漲視為短期市場因素，而非確認兩者長期關係已經改變。

未來觀察兩項資產的關係時，仍需區分15日、30日與90日相關係數，並同步留意聯準會官員發言、通膨數據、利率與國債殖利率，以及比特幣現貨ETF資金流向。

就目前已確認的數據來看，比特幣與美元指數近期同步上漲，較接近短期脫鉤現象，而非相關關係完全失效。15日相關係數為+0.08，但30日與90日指標分別為-0.54與-0.24。