Expedia股價單日跌7.72%　Meta AI代理人Muse引發OTA流量疑慮

Expedia集團($EXPE)股價23日（當地時間）下跌7.72%，收於259.04美元（約35萬韓元）。市場擔心Meta的AI代理人Muse可能介入旅遊搜尋與預訂，進而改變線上旅遊平台（OTA）的客戶接觸方式。

根據Yahoo Finance正規交易時段收盤統計，Expedia當日成交額約12.98億美元（約1.75兆韓元）。股價跌勢在Expedia前一天透過X宣布加入Muse後變得更加明顯。Expedia表示，使用者輸入旅遊目的地後，Muse將與Expedia合作搜尋飯店等旅遊商品。

Meta將Muse介紹為可代替使用者執行寄送電子郵件、購物及旅遊預訂等工作的個人AI代理人。市場擔心，此次合作可能不是帶來新流量入口，而是讓OTA把客戶接觸點交給Meta。

市場的推論是，若AI代理人能從旅遊目的地搜尋、商品比較一路處理至預訂，使用者直接造訪OTA網站的次數及平台取得的中介佣金可能減少。不過，實際預訂規模與對營收的影響目前尚未公開。

路透社報導，Expedia股價盤中下跌7.1%，跌至約兩個月來低點；Airbnb($ABNB)與Booking Holdings($BKNG)也分別下跌5.7%及4.4%。此次跌勢從Expedia個別因素擴大至整體旅遊平台產業的疑慮。

Muse早期的擴散速度也受到投資人關注。路透社引述Sensor Tower統計指出，Muse在美國與加拿大的Apple App Store及Google Play均登上免費應用程式排行榜第一名，上市兩週內下載量達280萬次。

Muse的機票預訂透過旅遊科技公司Duffel的API完成。Duffel表示，Muse使用者可以搜尋即時機票，並進行預訂及變更。

飯店預訂方面，Muse上市初期被確認是透過瀏覽器搜尋Expedia與Hotels.com等消費者網站。雖然Expedia之後宣布加入Muse，但API串接範圍、佣金及營收分配等具體合約條件尚未公開。

RBC資本市場分析師布拉德・埃里克森(Brad Erickson)表示：「消費者將如何使用這類工具，以及競爭會變得多激烈，目前仍不明確。Muse的潛在顛覆力可能持續對相關企業的估值造成壓力。」這意味著AI代理人的實際使用方式與競爭強度仍是市場主要變數。

摩根士丹利評估，與Muse等AI代理人整合不一定對Booking Holdings與Airbnb構成負面影響，但未來的整合執行能力變得更加重要。這項分析也保留了OTA將AI代理人轉化為客戶接觸點的可能性。

目前尚未確認有官方公告將此次下跌歸因於財報、新指引、併購或訴訟與監管因素。Investing.com報導，摩根士丹利16日將Expedia投資評等下調至「Underweight」，並提出235美元（約31.8萬韓元）的目標價；但這項調整是否為23日股價下跌的直接因素，尚未確認。

Expedia股價從今年1月2日的282.94美元（約38萬3101韓元）跌至23日的259.04美元，約下跌8.4%。與8月26日創下的52週盤中高點342美元（約46萬3068韓元）相比，則下跌約24.3%。

OTA通常提供旅客搜尋、比較及預訂旅遊商品的接觸點，並在預訂完成後收取中介佣金。若AI代理人取代這一流程，OTA與客戶直接互動的方式及收益結構可能改變，因此成為市場評估焦點。

不同於先前Expedia集團與Booking Holdings因擔心國際汽油期貨價格上漲而同步下跌的案例，這次股價下跌的核心並非旅遊需求，而是AI代理人的預訂中介功能。

Expedia與Meta的合作合約規模、收益分配及API串接範圍均未公開。目前已確認的內容是Expedia加入Muse，以及雙方合作搜尋飯店；實際預訂路徑與商業條件仍有待進一步公布。