ESMA點名馬耳他授權疏失　加密資產監管一致性成歐盟重點

根據歐洲證券及市場管理局（ESMA）於 24 日（當地時間）發佈的最新報告，該機構對馬耳他在加密資產服務提供者（CASP）授權流程中的多項疏失表達關切。這份審查是自 2024 年 6 月歐盟「加密資產市場規範」（MiCA）正式生效以來，推動區域內加密貨幣監管一致性的努力之一。

報告指出，馬耳他金融服務管理局（MFSA）雖在監理架構與人力配置方面達成一定標準，但在實際執行對個別 CASP 的授權時，未能達到「預期水準」。ESMA 表示，MFSA 在授權過程中未能充分審查重要事項，甚至可能在尚未確定風險完全解除的情況下便予以核准，這對市場穩定構成潛在隱憂。

此次審查根據 ESMA 董事會於 2025 年 4 月所作決議執行，主要檢視 MFSA 針對特定加密業者的授權程序及初期監理行為。ESMA 強調，雖然報告僅聚焦馬耳他一國，但其結果對於推動歐盟各國監管機構達成「一致的監理期望與標準」具有廣泛意義。

根據報告內容，MFSA 被認為具備一定的監理經驗及資源，並在監管架構與權限執行面獲得正面評價。然而，其授權實務仍有待強化。ESMA 呼籲 MFSA 在往後處理類似案件時，應更審慎評估「未解決問題」是否影響經營資格，以避免風險滲透市場。

評論：ESMA 此舉透露出歐盟正加大對成員國加密資產監管的一致性要求。尤其在 MiCA 標準下，各國已不再能以鬆散授權程序吸引加密業者，必須恪守「透明」、「審慎」的原則。

配合 MiCA 法規的全面落實，歐洲銀行管理局（EBA）也已於 2024 年 12 月推動共同授權機制，期望歐盟境內加密資產企業皆接受統一的準入門檻。此次針對馬耳他執法的分析報告，正是推動整體「監管水準調整」的重要一環。

ESMA 表示，未來將針對其他成員國的 CASP 授權制度進行相似調查。這不僅有助於提升市場「透明度」與「責任追究機制」，亦是加強「投資人保護」並確保 MiCA 立法初衷得以實現的關鍵行動。

關鍵詞：加密資產服務提供者（CASP）、馬耳他金融服務管理局（MFSA）、歐洲證券及市場管理局（ESMA）、MiCA、歐盟監管一致性、授權審查