西班牙54%家庭背負債務：未償債務中位數2萬9900歐元

西班牙有54%的家庭持有債務，持有債務家庭的未償債務中位數為2萬9900歐元。

西班牙銀行總裁何塞·路易斯·埃斯克里瓦（José Luis Escrivá）9月4日在馬德里舉行的西班牙家庭金融調查（EFF）會議上表示，必須同時觀察各家庭的收入、資產與債務結構，才能掌握金融脆弱性。國際清算銀行（BIS）於9月22日刊登了相關發言。

埃斯克里瓦表示，通貨膨脹、利率與資產價格變化對不同家庭的影響並不相同。僅依靠平均值或總額等總體指標，難以確認特定家庭暴露於何種衝擊。

EFF是西班牙銀行於2002年啟動的調查，直到2020年每3年進行一次，2022年起改為每2年進行一次。調查追蹤家庭收入、資產、債務與消費。西班牙銀行表示，EFF能補充國家金融帳戶的總量資料，也能呈現家庭金融決策與資產分布差異。

2024年調查顯示，持有債務的家庭比例較2022年下降3個百分點。以所有家庭計算，債務占總資產的比例也從2022年的9.2%降至2024年的8.1%。

不同家庭之間的差異十分明顯。淨資產最低50%家庭的債務占總資產比例，從2022年的37.8%降至2024年的31.3%；淨資產最高10%家庭的比例則小幅上升。2萬9900歐元是持有債務家庭的未償債務中位數，不代表所有家庭的人均債務或平均債務。

債務組成也出現變化。家庭債務結構從以房貸為主，轉向其他債務與個人貸款占比提高。在淨資產最低25%的家庭中，個人貸款約占全部債務的23%，較2014年增加17個百分點。

埃斯克里瓦表示，這類分布資料是研議以借款人為基礎的總體審慎政策所必需的。若要設計貸款成數（LTV）或貸款收入比（LSTI）等監管措施，必須先確認哪些階層實際上較為脆弱。

EFF也被用於分析家庭持有虛擬資產的情況。西班牙銀行另項研究顯示，2022年持有虛擬資產的家庭中，80%的家庭在金融投資組合中配置的虛擬資產比例不超過10%；金融資產大部分由虛擬資產構成的家庭則占0.6%。

不過，這次BIS刊登的演講重點並非虛擬資產市場展望，而是強調家庭金融應從分布而非平均值進行分析。歐洲中央銀行（ECB）的家庭金融與消費調查（HFCS）也以家庭為單位蒐集債務、資產、消費、儲蓄、收入與退休金權益，並計算共同變數，以便進行跨國比較。

正如德國家庭資產差距爭議所示，圍繞家庭資產分布的討論持續在歐洲各國展開。西班牙EFF則透過同時呈現債務與資產組成，持續擴大金融政策分析的範圍。