5.041%高利率成Anthropic IPO估值變數

美國10年期國債殖利率9月15日盤中升至5.041%，使Anthropic推動首次公開募股（IPO）時的發行價與企業估值面臨金融環境變數。

10年期國債殖利率升至2007年以來最高水準。美聯社報導，9月15日美國10年期國債殖利率盤中升至5.041%，創下2007年以來最高紀錄。

本刊先前曾報導美國10年期國債殖利率升至5.04%的走勢。國債殖利率上升，可能同步推高股票投資人要求的報酬率與企業融資成本。

尤其是將未來成長預期折算為現值的科技企業，估值壓力可能隨利率變化而改變。不過，Anthropic的IPO估值方式與發行價格尚未公開。

Anthropic於6月1日向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO保密版S-1草案。公司表示，上市與否將取決於SEC審查及市場狀況，發行股份數量與價格尚未確定。

上市時程也尚未敲定。路透社報導，Anthropic最快可能在10月中旬開始IPO投資人行銷，但公開提交S-1的時間與行銷安排仍可能調整。

本刊先前也報導，市場曾討論Anthropic在10月中旬以後展開IPO投資人行銷。當時上市時程與發行價同樣尚未確定。

Anthropic的未上市企業估值今年在多輪大額融資後攀升。公司2月完成300億美元（約41兆5800億韓元）的G輪融資，投後估值達3800億美元（約526兆6800億韓元）。

5月，Anthropic完成650億美元（約90兆900億韓元）的H輪融資，並公布9650億美元（約1337兆4900億韓元）的投後估值。相關數字分別載於G輪與H輪公告。

未上市投資中獲得認可的企業估值，不等同於IPO發行價或上市後市值。實際估值可能反映公開S-1中的營收與損益、發行規模、稀釋後股數及市場狀況等因素。

市場上也出現Anthropic上市後企業估值可能達到2兆美元（約2772兆韓元）以上的預期。Polymarket截至9月21日的市場數據顯示，Anthropic在2026年底前完成IPO的可能性為75%。

以上市收盤價計算，企業估值落在2兆至2兆2500億美元（約2772兆至3118兆5000億韓元）區間的機率為24%。這項數字反映Polymarket市場交易結果，並非Anthropic的官方預測或確定估值。

線上社群也有意見認為，高利率與人工智慧企業的大額投資負擔可能推遲IPO時程。Reddit部分貼文聲稱Anthropic IPO可能從10月延至11月，但公司與SEC均未確認這項安排。

國債殖利率其後有所回落。美聯社報導，9月21日10年期國債殖利率降至4.96%，殖利率與油價同步下跌，帶動全球股市反彈。

目前已確認的事實是，Anthropic已提交保密版S-1草案。接下來，公開提交S-1的時間、發行股份數量、發行價、上市時程，以及10年期國債殖利率走勢，仍是IPO推進過程中有待確認的事項。