比特幣強勢可能性浮現 RSI超買訊號分歧

比特幣(BTC)可能脫離長期下跌趨勢，但超買訊號與波動性同步升高，現階段仍難斷定已進入全面上漲行情。

AMBCrypto於19日分析指出，根據CryptoQuant的「Bubble versus Crash」市場結構指標，比特幣正逐步脫離弱勢區間，並接近強勢階段。

「Bubble versus Crash」用於檢視市場是否處於投機泡沫或急劇崩跌等極端狀態。CryptoQuant市場指標同時觀察市場結構與鏈上資金流。

CryptoQuant表示，比特幣雖經歷修正與盤整，但尚未達到過往週期高點時出現的極端投機過熱程度。不過，單靠該指標仍無法確認市場已進入多頭行情。

機構投資人部位則呈現防禦性。摩根大通分析師在9月17日報告中分析，貝萊德比特幣ETF IBIT的放空比例與賣權比例均高於黃金ETF GLD。

IBIT的賣權與買權未平倉量比率也高於GLD，顯示比特幣ETF的避險需求可能比黃金ETF更為明顯。

區塊鏈媒體The Block轉述的摩根大通相關資料指出，黃金ETF已收復2026年初的全部資金流出，比特幣ETF則僅收復約一半。資料同時提出，若比特幣ETF的避險部位縮減，可能帶來額外買盤壓力。

不過，這項分析建立在投資人仍維持基礎資產曝險的前提上，避險部位減少並不代表比特幣價格必然上漲。

技術指標同樣未指向單一方向。AMBCrypto在分析當時將比特幣價格列為7萬8240.79美元（約1億851萬韓元），並表示24小時內上漲2.5%。

同時，AMBCrypto分析指出，相對強弱指數(RSI)已進入超買區間，布林通道也正在擴大，顯示波動性升高。RSI用於量化近期價格上漲與下跌的強度，布林通道則反映價格波動幅度。

另一方面，CoinLore同日發布的技術分析資料顯示，RSI為63.61。CoinLore將該數值歸類為尚未達到超買標準的中性區間。

兩項分析的差異顯示，RSI會受到統計時間、分析週期與價格資料影響。因此，僅憑RSI難以確認趨勢反轉或短期修正。

目前市場解讀集中在強勢可能性與修正風險並存。CryptoQuant指標顯示市場尚未處於極端泡沫階段，但ETF避險部位是否縮減，以及超買訊號是否持續，仍有待觀察。

本報此前報導指出，僅憑比特幣反彈後的圖表訊號與ETF資金流，難以斷定市場已進入牛市。此次分析同樣顯示，判斷市場時應綜合觀察市場結構、衍生品部位與技術指標。

對台灣投資人而言，評估比特幣走勢時，除了價格波動，也應一併確認ETF避險需求與技術指標的統計時間。即使是同一項資產，超買與否也可能因統計方式不同而有所差異。

根據目前已確認的資料，仍難確定比特幣已進入多頭市場或將進一步上漲。比特幣下一步走向，可能取決於ETF避險需求與超買訊號的後續變化。