DTE能源2.4GW供電合約推進，24/7 Wall St.目標價148.26美元

DTE能源($DTE)正推進向甲骨文與谷歌資料中心供應合計2.4GW電力的合約。業務擴張速度可能取決於新增資料中心需求、發電與輸電網建設，以及監管核准時程。

DTE能源已獲准向甲骨文資料中心供應1.4GW電力，並開始建設。與谷歌簽署的1GW合約則已提交密西根公共服務委員會（MPSC）審批。公司在2026年3月投資人簡報中公開了兩項合約的進展。

公司提出的新增資料中心管線約為5GW。包含既有合約在內，資料中心相關機會最高達8.4GW，但目前已確定並進入執行階段的合約，為甲骨文與谷歌合計2.4GW。

其餘電力仍處於協商與開發階段。DTE能源表示，新增資料中心機會可能需要投資新建基載發電設施與能源儲存系統；谷歌合約的用電需求則預計在2028年底前分階段增加。

MPSC負責審查密西根州電力業務的電價與主要項目核准。谷歌合約必須通過這項審查，才能進入業務推進的下一階段。

若要承接新增需求，除了發電設備，也需要投資能源儲存裝置與輸電網。資料中心供電並非簽署合約就能完成，只有在發電與輸電基礎設施按計畫建成後，才可能轉化為實際營收。

DTE能源2026年至2030年的五年資本計畫規模為365億美元（約50兆4070億韓元），其中300億美元（約41兆4300億韓元）分配給電力事業。

公司表示，若再取得約3GW的資料中心需求，2027年至2030年營業每股盈餘成長率可能超過8%。長期營業每股盈餘成長目標為年增6%至8%。

DTE能源維持2026年營業每股盈餘指引在7.59至7.73美元。公司在2026年第二季業績公告中表示，若首個資料中心項目按計畫於2027年底啟用，並取得額外監管核准，計畫至少延後至2028年才提出下一次電力費率申請。

各分析機構提出的目標價有所不同。24/7 Wall St.於9月16日將DTE能源目標價定為148.26美元，並以當時股價130.39美元為基準，計算出13.1%的上行空間。

24/7 Wall St.根據自身分析，對DTE能源給予「Buy」評級及90%信心水準。這是該媒體的分析結果，不代表整體市場的共同預期。

TipRanks統計近3個月內10名華爾街分析師的目標價，提出平均155.44美元、最高166美元及最低143美元。摩根士丹利將目標價由153美元下調至148美元，但維持「Buy」評級；BMO Capital則將目標價由150美元下調至143美元，並維持「Hold」評級。

DTE能源先前也曾在本刊報導Til Macro持有的電力與能源股中被列為持股標的。不過，當時的13F申報資料並未說明基準日後是否交易，也未說明投資目的。

AI資料中心是配備人工智慧模型訓練與推論所需大規模運算設備，以及電力和冷卻設施的場所。谷歌與甲骨文的資料中心需求，可能轉化為電力公司的業務機會，但實際營收化仍需合約核准與基礎設施建設同步完成。

DTE能源能否擴大業務，取決於谷歌合約是否獲得MPSC核准、發電與輸電網建設，以及資料中心啟用時程。24/7 Wall St.提出的148.26美元目標價與TipRanks的155.44美元平均目標價，屬於不同分析機構的數據，後續仍可能隨新增合約與核准進度而變化。